证监会可能采取必要措施稳定市场(证星点评)

证券之星1月18日据上证报：中国证监会市场监管部主任谢庚昨天在此间举办的中国经济形势报告会上表示，中国证监会不排除采取一些必要的阶段性措施来保持市场的稳定。

　　谢庚指出，解决资本市场的问题，防范资本市场的风险，增强投资者的信心，最根本的就是必须坚定不移地推进国九条的落实，坚定不移地推进资本市场的改革、开放和基础性、制度性结构问题的解决。但是解决这些问题需要一个过程，这些问题解决了以后，其效 应发挥也需要一个过程，所以在这个过程中必须妥善处理好改革力度、发展速度和市场可承受程度的关系。因此，不排除采取一些必要的阶段性措施保持市场的稳定。

　　他说，大家觉得这个市场现在有风险，不敢来，所以投资者信心不足。说到风险，可借用江泽民同志关于消防工作的一句话：隐患显于明火，责任重于泰山。资本市场过去的风险是相当大的，比如市场建立初期，限于认识水平和体制、制度环境，管理部门做出的很多安排实际上是不完善的，即在制度和监管方面都存在很多的不完善、不规范。

　　谢庚指出，今天的市场跟过去有一个最大的变化，就是过去是隐性风险，现在是显性风险，按照隐患显于明火的原理，现在很多风险正在得到释放和化解，或者说这些风险正在由不可控转为可控，从这个意义上讲中国市场的风险在逐渐化解。证监会对很多问题已有了深刻的认识，并提出了有效的解决措施。在过去的一年当中，很多措施已经在逐步地付诸实施。

　　他认为，现在这个市场正处在重要的历史转型期，很多改革在突进，很多制度在调整，不规范的做法在逐步转向规范。市场不断转型中也会暴露出一些市场矛盾。过去的做法不规范但是在不规范中维系了一种平衡。现在的目标是正确的，要从不规范走向规范，但在这个过程中是要打破原有平衡的。这个过程可能会带来一些新的问题，但这些问题一定是阶段性的。

　　谢庚在昨天的报告会上从六个方面论述了中国资本市场面临的机遇。他说，在市场低迷的情况下，大家更应该看到市场存在的机遇。中国市场发展所面临的机遇从来没有今天这么大。

　　谢庚表示，现在资本市场的风险不是比原来大了，而是风险的性质发生了变化。从隐性变成显性，从不可控变成可控。从不断的积累到风险的化解，只是以前大家没有意识到它，而现在把它摆在面前以后，让大家感觉风险是比较大的。他表示，既然我们已全面启动了标本兼治、远近结合的各项改革措施，那么，真正实现中国资本市场的公开、公平、公正和可持续发展的日子就不会太远。

　　上海证券报记者 程勇 林坚

证星点评:

周一,证券市场再度演绎"黑色星期一"行情,沪市不仅创出67个月来新低,而且1200点也危在旦夕,与此同时,深综指更是弱不禁风,创下了8年来的低点.二级市场哀鸿遍野,一片死气沉沉。

市场下跌的缘由是上周末有关部门宣布恢复新股发行,华电国际IPO直接融资额为20亿,消息出台过后,周一二级市场深沪两地当天损失194亿市值,孰轻孰重一目了然.

再回眸04年最新统计数据,内地证券市场通过发行A股、B股、H股和可转债等方式,从证券市场直接筹资1510.91亿元,比03年增长11.28%,但同样摆在7200万投资者面前的另一个事实：04年4月初深沪两地流通市值为16250亿,到04年末流通市值仅为11600亿,市场在04年内波动中蒸发了约4650亿流通市值.一比三的融资和蒸发比例背后,投资者所付出的沉重代价也是有目共睹的.04年深沪两地市场的表现也是全球61个金融市场中几乎最差的,但有关部门在述职时仍然用"平稳过渡"来描述。

正当周一市场再创数年来历史新低之后,证监会市场监管部主任谢庚在中国经济形势报告会上表示，证监会不排除采取一些必要的阶段性措施来保持市场的稳定。近期不断有官员在证券市场频频发话,但其效应正在逐渐减弱,并不是投资者对官员的讲话不感兴趣，而是股市的信用基础正出现严重崩塌。

正如某专家学者所说：“信用制度为股市制度之本”。04年，中国股市的政府信用、监管信用与市场信用都出现了全面崩塌。“国九条”不能得到正确解读和有效落实套牢了整个社会，使得政府信用遭到了前所未有的重大伤害；管理层在基本制度创新上出现了令人难以理解和难以忍受的犹豫与彷徨。从国有股减持问题到股权割裂再到股权分置问题的提出已长达数年，但目前迟迟无法破题，说穿了就是“利益”的问题，也是争利与让利的问题，站在不同的角度自然会得出不同的结论。唯有股权分置问题解决了，再结合有关官员所说：“将改革的力度与发展的速度以及市场的承受度”有机地统一起来，那么证券市场的春天迟早会到来。毕竟目前中国经济走势处在最为强劲、国际经济地位显著提升的时期。