证监会即将推出多重利好!(点评)

证券之星7月11日消息:据上证报报道：推进股权分置改革措施------

○ 实施新老划断前暂停新股发行,今后发行股票的上市公司一律实行股权分置改革后的新机制

○ 未完成股权分置改革的上市公司停止再融资

○ 已在制定国有经济布局和分行业持股比例指导性意见,稳定股权分置改革的扩容预期

○ 以股权分置改革为契机,实施绩差公司优化重组

○ 研究提出改革后上市公司国有资产保值增值的市场化考核和管理办法

增加入市资金措施------

○ 允许基金管理公司用股票质押融资

○ 进一步推进商业银行发起设立基金管理公司试点工作

○ 加大社保基金和保险公司入市力度,研究解决延长财务考核期限和投资损益会计处理等问题

○ 增加60亿美元的QFII额度

○ 将取消政府对国有企业投资股市的限制性规定

○ 将对创新试点类证券公司和股权分置改革中的保荐机构提供流动性支持

新华社北京7月10日电 记者从有关方面获悉,为了推动证券市场稳定发展,保证股权分置改革的顺利推进,中国证监会会同国务院有关部门,以深入落实"国九条"为主线,研究拟定了一系列政策措施,并已经国务院同意,正由有关部门组织落实。

据了解,目前已经落实的措施包括:启动包括国务院国资委直管的大型国有企业控股上市公司在内的第二批股权分置改革试点；降低个人投资者红股红利所得税；对股权分置改革中的对价支付和对价取得不征收印花税和所得税；允许上市公司回购流通股份,股权分置改革后上市公司增持流通股份；允许基金管理公司运用固有资本投资；明确国有股东参与股权分置改革的有关政策和管理规定。

除以上各项措施外,目前还有以下措施正在落实之中:

股权分置改革工作将全面推进。在第二批股权分置改革试点结束后,不再进行第三批改革试点,在总结两批试点经验的基础上,研究制定股权分置改革全面推开的管理办法,报国务院批准后公布,启动全面推进股权分置改革的各项工作。在股权分置改革实施新老划断前暂停新股发行,今后发行股票的上市公司,一律实行股权分置改革后的新机制；未完成股权分置改革的上市公司停止再融资。

为配合股权分置改革的全面推进,已在制定国有经济布局和分行业持股比例指导性意见,稳定股权分置改革的扩容预期；鼓励保荐机构运用多种金融创新工具设计适应不同上市公司情况的股权分置改革方案,证券交易所和登记结算公司积极提供相应技术支持；对股权分置改革后公司设置单独交易板块,研究开发相关金融衍生产品。

在推进股权分置改革工作的同时,包括上市公司规范发展、证券公司综合治理、壮大机构投资者等一系列指导性文件正在制定,并将陆续发布。通过健全和完善资本市场法制,全面推进资本市场规范发展。

在上市公司规范发展方面,将构建上市公司综合监管体系,加强对社会公众股股东权益保护工作,支持上市公司优化结构,促进上市公司提高质量。其中,包括采取有效措施促使国有大股东限期解决占用上市公司资金问题；推动定向增发流通股、吸收合并等以市场为导向的并购重组试点；以股权分置改革为契机,实施绩差公司优化重组,清理大股东占用上市公司资金问题；研究提出改革后上市公司国有资产保值增值的市场化考核和管理办法；制定非流通股股东支付对价的会计处理规定。

在证券公司综合治理方面,将加大基础制度改革力度,堵塞产生风险的制度漏洞,加强对高管人员和股东的监管,推进行业资源整合,支持优质公司做大做强。据了解,针对证券公司当前存在的困难,将对创新试点类证券公司和股权分置改革中的保荐机构提供流动性支持。同时,为切实保障投资者合法权益,证券投资者保护基金正在抓紧建立。

在壮大机构投资者方面,将进一步发展证券投资基金,加快多种类型的机构投资者队伍发展。具体措施包括:允许基金管理公司用股票质押融资；进一步推进商业银行发起设立基金管理公司试点工作；加大社保基金和国有保险公司入市力度,研究解决延长财务考核期限和投资损益会计处理等问题。与此同时,在现有40亿美元QFII额度的基础上,再增加60亿美元的QFII额度。此外,根据企业自主投资相关规定,将取消政府对国有企业投资股市的限制性规定。

另外,在总结近年来监管实践的基础上,证券法律法规的修改完善工作正在积极进行之中。

以上各项措施有关部门已组织专门力量研究落实,有些已取得实质性进展。估计在今后一段时间,将陆续公布实施。





证星点评:

近几个月来，股权分置改革已成为证券市场头等大事，但随着股改的深入，市场的确感到困惑，某些预期变得模糊，上市公司估值体系也显得颇为混乱，反过来又导致证券市场进一步低迷。就在大盘再度靠近千点大关之际，周一，证监会会同国务院有关部门欲二度打出“组合拳”，一方面是为了进一步落实“国九条”纲领，另一方面也是为推进股权分置改革保驾护航。毋庸讳言，管理层已充分意识到保股改就是救市场，救市场就是救金融，毕竟咱们的证券市场直接融资比例不足5%，同国外成熟发达的市场相比，简直有天壤之别，企业过多、单一地从银行渠道获得融资，无疑让银行在经济发展中背负了沉重的负担，因此有必要完善金融市场，让证券市场中的“融资功能、价值发现、资源优化”三大功能，通过基础制度的完善，日渐显现出来。

周一，有关部门出台的十一项举措。看多者认为：显示出管理层及相关职能部门欲凭借“千点天险”打一仗漂亮的千点保卫战，其十一条举措的推出为多头提供了有利的后勤保障，市场多头完全有能力借此“东风”，一扫过去股市连续下沉的阴霾，股市转折契机已经到来。相反，看空者也能找出数条做空的理由，例如新的十一条举措，是“唬人”的十一条，除了允许基金管理公司可用股票质押融资和增加60亿美元的QFII额度略显新意之外，或能为证券市场带来一定“真金白银”之外，其它的举措均是人人皆知的秘密，只不过相关部门再次重申而已，而且基金股票质押融资和QFII额度放宽也是属于“期货”利好，并不能在当天的股市掀起太大的作多能量。

总体而言，市场信心低落已是不争的事实，政府信心喊话也屡见不鲜。证券市场要真正走上正轨，除了政府的舆论导向之外，还必须扎扎实实地提高上市公司质量，这也是咱们总理对提振证券市场信心，一针见血的看法。如果上市公司真的能够做到不与民争利，不再歧视中小股东，视小股东为真正意义上的老板，上市公司完全为股东谋利益是他们唯一宗旨的话，那么上述的十一条举措推出也就没有必要了，因为资本是逐利的，12万亿储蓄存款在一个“三公”的环境下就会不请自来。