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5月29日,小商品城发布公告称,公司拟在杭州上城区打造义乌市场杭州飞地。

公告显示,小商品城全资子公司杭州商博南星置业有限公司5月29日参加了杭州市规划和自然资源局在杭州市公共资源交易中心举办的挂牌出让活动,以5.69亿元竞得了杭州景芳三堡单元JG1203-28地块国有建设用地使用权。

该地块用地面积13921㎡(约20.88亩),总建筑面积69273㎡,地上计容面积48723㎡(其中自持办公11200㎡,可售办公18490㎡,可售商业3890㎡,变电所、消控室、物管用房810㎡,其他公共区域3033㎡等),地下建筑20550㎡,机动车车位488个。项目规划建设2栋14层商务办公楼,其中T1#楼规划布局商务办公等,商务办公楼层拟设置义支付全球总部、Chinagoods技术研发中心、浙江智库等核心机构,T2#楼规划业态为800㎡商业大平层(办公产品)。

小商品城计划总投资10.99亿元,用2—3年时间,将该地块打造成义乌市场杭州飞地。

杭州作为中国数字经济发展的标杆城市,凭借其成熟的互联网基础设施、密集的高端人才集群和前瞻性的政策体系,为企业在支付科技、人工智能研发及大数据应用等前沿领域构筑了得天独厚的发展平台。小商品城表示,基于这一优势,围绕打造“全球知名的国际贸易综合服务商”核心目标,公司确立了深化杭州布局的规划:将在杭州设立义支付全球总部、Chinagoods技术研发中心、浙江智库等机构,形成“技术研发-产业转化-全球布局”的闭环式数字经济生态体系,通过技术创新与产业实践的深度融合,推动公司战略生态升级。

小商品城着力构建跨区域的协同发展模式。依托义乌全球小商品产业优势和杭州数字创新资源,通过飞地经济模式搭建产业链接平台:一方面将低空经济、跨境电商、智能物流等领域的优质企业导入义乌,另一方面向义乌持续输送数字结算、AI算法等创新技术,并通过源源不断的产业人才引进及队伍建设。 

小商品城在公告中表示,该项目可能存在不能如期完工,因工期、人力成本变动等原因导致投资额超预算等两项风险。

2024年年报显示,小商品城有三大生态系统:商品展示交易生态、配套服务生态、贸易服务生态,以此降低贸易成本、缩短贸易链条、提升贸易效率。商品展示交易生态包括线下市场经营和自营贸易商品销售,配套服务生态包括会展板块和酒店板块,贸易服务生态包括Chinagoods线上服务平台、仓储物流和支付、征信、保理等业务。

小商品城2024年实现营业收入157.37亿元,同比增长39.27%,归母净利润30.74亿元,同比增长14.85%;今年一季度实现营业收入31.61亿元,同比增长17.93%,归母净利润8.03亿元,同比增长12.66%。

5月30日,小商品城报收17.62元/股,涨幅2.09%,总市值966.22亿元。

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据英国《金融时报》28日报道,美国政府已实质性切断了部分美国企业向中国出售半导体设计软件的渠道。据路透社援引知情人士消息,Synopsys、Cadence和西门子EDA(Siemens EDA)上述三家企业在内的多家EDA软件供应商,均于5月23日收到相关函件。要求他们暂停向中国客户发货。今后向中国出口相关软件需获得新的许可证,部分已发放的许可证也将被撤销。

EDA(Electronic Design Automation,电子设计自动化)是指利用计算机软件 完成大规模集成电路的设计、仿真、验证等流程的设计方式,EDA 工具贯穿于集成电路设计、制造、封测等环节。

全球EDA市场由新思科技(Synopsys)、楷登电子(Cadence)和西门子EDA三巨头垄断,根据TrendForce的数据,到2024年,Synopsys、Cadence和Siemens EDA这三家美国公司分别占据全球EDA市场32%、29%和13%的市场份额,三者合计市场份额高达74%。在中国,这三大厂商所占市场份额超过80%。

此次受影响的EDA巨头中,Synopsys约16%的收入来自中国,Cadence约12%。Synopsys首席执行官萨辛·加齐在5月28日讨论公司最新业绩的电话会议上表示:“我们无法推测尚未收到的通知可能带来的影响。”

据业内专家分析,此次限制重点针对ECCN(出口管制分类号)为3D991和3E991的软件与技术。其中3D991涵盖用于开发和生产某些通用电子器件的EDA工具,过去仅因“反恐”原因(AT1)受到轻度管控,对中国出口并不需要许可证。而新规或意在将这一类低门槛产品纳入更加严格的军事用途审核体系。

对于美方出口管制措施,中国商务部新闻发言人此前回应:“美方行为严重损害中国企业正当权益,严重威胁全球半导体产供链安全稳定,严重冲击全球科技创新。这种以单边保护主义手段,妄图围堵、孤立其他国家的做法,终将损害美自身产业竞争力,其结果只能是搬起石头砸自己的脚。倘若美方一意孤行,继续实质性损害中方利益,中方必将采取坚决措施,维护自身正当权益。”

2018 年以来,受中美贸易摩擦影响,发展国产化EDA替代的趋势迫在眉睫。国家出台了一系列针对 EDA 产业的扶持政策,以加速行业成长。近年来,随着国家对于EDA产业的重视,以及在中美科技战背景下自主可控需求的持续提升和资本的助力,国产EDA产业获得了高速的发展。

但另一方面,EDA产业无疑是支撑整个芯片和电子系统的基础。行业技术壁垒高,巨大投入,缺乏世界级的企业和技术人才。一套完整的电子系统设计不仅仅包括芯片,还包括了整机系统和软件,接下来还涉及到处理器IP或接口IP的选择,需要全流程工具链。国内EDA企业主要集中在单点工具(point-tool)缺乏产业链整合经验。如华大九天提供模拟电路设计全流程EDA工具;概伦电子主要提供器件建模和电仿真两大集成电路制造和设计的关键环节的工具;芯华章提供数字验证全流程等。

中国半导体行业协会预测,2025 年我国EDA市场规模将达到184.9亿元,占全球EDA市场比例将达到18.1%;2021-2025 年年均复合增速为 15.64%。受此次美商务部EDA对华断供的传闻,国产EDA板块表现强劲。华大九天、概伦电子、广立微三家国产EDA上市公司当日涨幅均超过10%。

业内人士认为,EDA软件作为芯片设计的核心环节,其对中国半导体产业具有高度战略意义。断供必将促使国产EDA行业加速自主创新步伐,以应对中国对半导体产业不断发展的需求。

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 2025年5月30日,国家发展改革委发布《关于进一步降低征信服务收费标准的通知》(发改价格〔2025〕668号),明确自2025年7月1日起实施新的征信服务收费标准。此次调整是2019年8月1日以来我国征信服务收费的又一次下调,将减轻企业负担、优化营商环境,推动社会信用体系建设向纵深发展。

根据新规,商业银行等机构查询企业信用报告基准服务费标准每份9元,查询个人信用报告基准服务费标准每份1元。农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行、小额贷款公司、消费金融公司、融资租赁公司、融资性担保公司、民营银行、独立法人直销银行、内贸险承保机构等11类金融机构享受更优惠价格,企业查询仅4.5元/份,个人查询0.5元/份。

此外,个人柜台查询自身信用报告前两次免费,第三次起每次5元,互联网查询则完全免费。分析人士指出,此次降费预计每年可为金融机构节省数亿元成本,同时降低个人征信门槛,进一步释放普惠金融潜力。

此次调整正值中国征信市场快速发展期。目前,我国已形成“央行征信中心+市场化机构”的双轨制格局,百行征信、朴道征信、钱塘征信等持牌机构相继入场,填补传统金融以外的信用数据空白。新规的落地,不仅将提升征信系统使用效率,还将加速中国信用经济的数字化转型。

征信服务收费标准全面下调

此次《通知》对征信服务收费进行了全方位调整,覆盖金融机构查询、个人查询及应收账款质押登记三大领域。 

在金融机构端,商业银行查询企业信用报告基准费从原先的20元/份降至9元/份,个人信用报告查询费由2元/份降至1元/份。针对农村商业银行、消费金融公司、融资担保公司等11类中小金融机构,费用进一步减半,企业查询仅4.5元/份,个人查询0.5元/份,显著降低其风控成本。

个人查询方面,新政延续了“前两次免费”的惠民政策,但调整了后续收费规则。自第三次起,柜台查询费用统一设定为5元/次,且明确禁止收取纸张费、打印费等附加费用。互联网查询继续保持免费,以鼓励数字化服务普及。此外,应收账款质押登记费降至15元/年,变更登记和异议登记仅5元/次,查询登记信息完全免费,这将便利企业开展动产融资业务。

计费方式也迎来重要优化。新规规定,同一机构30天内多次查询同一企业信用报告仅按1次收费,1天内多次查询同一个人信用报告同样仅计费1次。这一调整有效避免了重复收费问题,提升金融机构的查询效率。发改委还要求征信中心严格执行“补偿成本、收支平衡”原则,每年提交审计报告,未来收费标准将根据业务量动态调整。

双轨制征信体系持续完善

对金融机构而言,此次降费直接减轻了运营成本压力。以一家中型城商行为例,若其年查询企业信用报告50万次,按新规可节省超200万元成本。消费金融公司、小额贷款公司等机构受益更明显,因其个人信贷业务高度依赖征信查询。成本下降后,这些机构可将更多资源投入风控技术或降低贷款利率,从而提升对小微企业、个体工商户的服务能力。

对个人用户来说,更低的查询门槛意味着更强的信用管理能力。目前,我国个人征信体系由中国人民银行征信中心主导,市场化机构如百行征信、朴道征信、新获批的钱塘征信则聚焦互联网消费、租赁等“替代数据”,填补传统金融空白。

在4月2日国务院新闻办举行的新闻发布会上,中国人民银行有关负责人表示,我国已建成了全球数据规模领先、服务覆盖面最广的公共征信系统。

中国人民银行有关负责人表示,在世界银行组织开展的营商环境评估中,中国数据库信用信息指标连续多年位居世界前列,截至2024年末,数据库已经收录11.6亿自然人、1.4亿户企业和其他组织的信用信息,2024年全年提供信用报告查询服务67亿次。

当前中国征信市场呈现“双轨并行”特征:央行征信中心:掌握全面的金融信贷数据,但覆盖场景较单一;市场化机构:截至2025年4月底,百行个人征信数据库收录信息主体总量超7.45亿人;朴道征信侧重“信用白户”评估,钱塘征信或聚焦长三角地区特色需求。

然而,数据孤岛问题仍存。各机构间信息共享不足,部分小微企业的供应链金融、个体工商户的经营性贷款仍面临征信支持不足的挑战。

技术赋能信用经济

信用是市场经济的基石,而征信和动产融资服务体系是信贷市场不可或缺的金融基础设施。随着新一轮征信降费政策的落地实施,中国征信市场正迎来前所未有的发展机遇。根据行业测算数据显示,从短期来看,此次费用调整将直接降低金融机构运营成本约12—15%,其中区域性银行和消费金融公司受益尤为明显。

中长期而言,中国征信市场将呈现三个重要发展方向:

首先,数字金融技术创新正在重塑征信服务模式。区块链技术的应用已开始在部分征信机构试点,实现了借贷信息的实时上链和不可篡改。人工智能和大数据分析则使得“动态信用评分”成为可能。有观点预计,到2026年将有超过30%的征信查询需求来自实时风控场景。

其次,多层次征信服务体系加速形成。央行征信中心继续夯实金融信贷数据基础,而市场化机构则各具特色:百行征信聚焦互联网生态数据;朴道征信重点服务“信用白户”群体,通过水电煤等公共事业数据建立替代性信用档案;钱塘征信则依托长三角区位优势,探索小微企业供应链金融征信服务。

第三,征信应用场景持续拓展。除传统信贷领域外,征信服务正逐步渗透至租赁、就业、商业合作等场景。深圳市已率先将个人信用分应用于人才引进政策,杭州市则试点“信用+基层治理”模式。这种趋势预示着征信正在从金融基础设施向社会治理工具转变。

值得注意的是,在快速发展过程中,数据安全和个人隐私保护的重要性日益凸显。《个人信息保护法》的实施为征信行业划定了明确红线,各机构都在加强数据脱敏和加密技术的应用。未来,如何在确保安全的前提下提升数据共享效率,将成为行业发展的关键课题。

可以预见,随着技术赋能和政策引导的双重驱动。中国人民银行征信管理局局长任咏梅在4月2日国务院新闻办举行的新闻发布会上表示,下一步,人民银行将持续推动公共征信系统扩容提质增效,不断拓展金融信用信息基础数据库的覆盖范围,依法推动证券、保险领域的金融信用信息归集共享,创新研发多元化征信产品,满足更多场景的征信服务需求。进一步完善征信中心自助查询机、App和商业银行网银等“线上+线下”一体化征信服务网络,为社会公众提供更加高效便捷的征信服务,打造安全、稳定、高效的金融基础设施。

 

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5月29日,河南省纪委监委发布消息,河南省政协人口资源环境委员会主任阚全程涉嫌严重违纪违法,目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。

现年61岁的阚全程长期在河南省卫生健康系统任职,曾担任郑州大学第一附属医院院长,河南省卫健委主任等职务。2023年1月,阚全程退居“二线”,担任政协第十三届河南省委员会常务委员、人口资源环境委员会主任。

公开简历显示,阚全程早年在开封医学高等专科学校药学系(现河南大学医学院药学院)学习,2008年4月起担任郑州大学第一附属医院(下称“郑大一附院”)院长、党委副书记,2017年11月起担任河南省卫生和计划生育委员会主任、党组书记。河南省机构改革后,阚全程于2018年11月担任河南省卫生健康委员会主任、党组书记,直至2023年1月卸任。

2011年初,阚全程担任郑大一附院院长约3年后,当地媒体称该院近两年“发生了华丽巨变,其跨越发展的速度令业界震惊。”

《河南日报》2011年1月的一篇报道称,郑大一附院临床药学、妇科、骨科、专科护理学四大专科,当年1月同时通过首届国家临床重点专科评审,从此,郑大一附院实现了创建国内一流医院的目标。

上述报道还介绍,作为河南省医院药学专业委员会主任委员,阚全程教授20多年来致力于免疫药理方面的研究,在肝病、艾滋病领域做出了突出成绩,他从药理学入手去攻克乙型肝炎,他的研究表明对依据生理调控性的靶向治疗载体开始获得阶段性研究成果。

阚全程执掌郑大一附院期间,该院规模快速扩张,据公开资料,到2015年该院已拥有7000张床位,年营收超过75亿元,当时一些媒体将该院称为“全球最大医院”。只到目前,另一家“超级医院”四川大学华西医院的床位数为4900张,远少于郑大一附院。

据《中国经济周刊》2015年6月报道,2008年阚全程任郑大一附院院长后,提出了要将医院做大做强的目标。到2012年6月,该院建成国内最大的智能化综合性病房楼,总面积达12余万平方米,仅彩超设备就有100多台,各种手术室近100间。郑大一附院曾斥资近2亿元,购置CT(计算机断层扫描)、MRI(磁共振成像)、DSA(数字减影血管造影)设备,建设复合手术室,堪称中国医疗行业内的“大手笔”。

阚全程“落马”前,曾与其共事的郑大一附院原副院长王家祥被查。2022年11月24日,河南省纪委监委网站发布消息,省纪委监委对郑大一附院原副院长王家祥严重违纪违法问题进行了立案审查调查,王家祥违规收受礼金,将应由本人支付的费用由他人支付,把手中权力异化为谋取私利的工具,利用职务便利为他人在代销医疗物资、调整职务等方面谋利,并非法收受财物,相关部门决定收缴其违纪违法所得,将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。

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没想到有一天,如厕自由会上热搜。一位来自县中的高二学生,便秘成了她的日常。在医生看来,便秘不应该是这个年龄段的高发问题,然而这不是个例。在报道这一现象的文章后,“太真实了”“终于被看见”“深有体会”等共情的评论此起彼伏。

让孩子们过早体验便秘之苦的罪魁祸首,是学校近乎军事化的管理,以及因此而被剥夺的如厕自由。看看这位县中高二学生的日常时间表吧,从早上5:50起床到晚上9:50下晚自习,16个小时被学校切割成精准的刻度,连吃饭、睡觉、通勤的每分每秒都被严格计算。课间10分钟被拆分为“8+2”模式,即可以自由活动的8分钟和必须回到教室提前静心的2分钟。本来就时间短,再加上几乎是常态的拖堂和蹲位不足,很多女生都来不及上厕所。而在相对从容的早读和晚自习时段,学校却禁止学生上厕所。为了避免窘迫,久而久之学生就养成了少喝水、多憋便的习惯。

这刷新了人们的认知。都知道现在教育很卷,但没想到,学生的压力大到连上厕所这个基本的生理需求都要让路。

时间真的紧张到必须如此争分夺秒吗?当然不至于。即便任务很重,也不能通过压制人正常的基本需求来挤时间,这种逆人性的做法无异于拔苗助长,效果事倍功半。但凡懂点常识的人都知道,身体舒服了,学习才会有效率。那位县中高二女生就表示,便秘很影响她的学习状态。然而,如此简单明了的常识,却被学校管理者选择性地忽视了。这种荒诞的现象,是教育的耻辱。

背后最直接的原因当然是对升学率畸形的追求。学校仿佛成了一所加工厂,对生源加工能力的高低,取决于高考升学率尤其是清北率。这不仅关系到学校的口碑,还关系到未来的生源。学校希望通过严苛的管理压榨出最大的加工效率。有的学校在教室安装摄像头,360度无死角地监控学生的一举一动,稍有差池就被扣分处罚。

如果没有社会的大环境,学校管理或许也不会演变到如此荒诞的地步。很可能在诸多家长看来,与学校升学率相比,如厕上的隐忍也卑微得不值一提,或者他们根本没有关注。某种程度上,学校的军事化管理是迎合了家长的需求。在中国的社会语境中,高考被视为比天还大,似乎任何事情都应该为高考让路。5月27日,张学友东莞站的演唱会官宣延期,就是因为与高考撞期,被诸多考生家长投诉。这就是高考民意的现实写照。今年三四月,家长们对高中生双休的反对浪潮,也反映了这种现实。

学校和家庭或许会辩称,这都是被高考指挥棒倒逼的。现在社会竞争这么激烈,鞭策孩子,把他们托举到一个更高的起跑线上,似乎也无可厚非。但是,任何现实因素都不能成为如此荒谬之举的借口。说得不客气点,这种作法是把学生当作获取分数的机器,而不是把他们当“人”,根本就不是教育。

教育要关注的是人。人是秉性各异的,人是有起伏变化的,这意味着教育要灵活、弹性、有温度,而不是规训、步步紧逼、不给人喘息的时间和空间。连如厕权都要捍卫的学生时代无疑是令人窒息的,很难想象从中能成长出一个有松弛感的人。松弛是一种难能可贵的状态,它让个体更具抗压力,让社会整体氛围更平和。更为重要的是,教育的本质是培养完整的人,而不是制造高分机器。只有回归这一本质,才能让学生身心健康地成长,真正实现教育的价值。■

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“吸存压力相当高。”刘辉向记者感慨说。

作为一位国有大型银行华东地区分行柜台人员,她发现过去一周将存款转向理财产品的用户明显增加。究其原因,5月20日,大型银行率先拉开新一轮存款利率调降序幕,这意味着一年期定期整存整取挂牌利率低于1%。

“我好几次想建议用户将钱留在存款,但一想到一年期整存整取利率不到1%,或许我自己都会将资金投向理财。”她向记者坦言。

普益标准发布的最新数据显示,截至5月29日,银行系理财产品存续规模达到31.35万亿元,较1月底增加1.49万亿元。这背后,是降准降息预期令存款再度搬家,流向理财产品。

面对新一轮“存款搬家”,银行继续通过发行同业存单募资以缓解负债端资金获取压力。然而,尽管5月20日7天期逆回购利率从1.5%降至1.4%,资金市场利率调降却没有“压降”同业存单发行利率。

5月26日,多家大型银行发行的一年期AAA级同业存单利率达到1.7%,反而较5月20日高出约6个基点。

“这无形间抬高了银行的负债端资金获取成本。在贷款利率下行的情况下,这将给银行稳住净息差下滑压力带来更大的挑战。”一家股份制银行华东地区分行对公业务部门人士赵诚向记者直言。过去一周,他所在的分行要求客户经理多跑产业园与写字楼,在向企业推介贷款产品同时“捎上”代发工资业务营销,从而获取更多低成本结算资金以“压降”负债端资金获取整体成本。

面对存款流向理财,一家城商行理财子投资部负责人张毅坦言自己又将面临“幸福的烦恼”——资金配置压力又将加大。

“近期我们做了市场调研,发现在5月20日大行调降存款利率后,不少民众仍希望一年期理财产品回报预期在2.3%左右,但在当前高评级债券收益率中枢水准低于2%的情况下,仅靠买入持有到期策略很难满足民众的收益期望值。”他告诉记者。目前,他所在理财子正加大含权理财产品的研发步伐,通过在“固收+”理财产品嵌入优先股、红利策略等权益类资产,提升理财产品整体回报预期。

张毅很快通过银行代销渠道了解到,当前民众仍要求理财产品具有极低波动性,令含权理财产品推介销售难度依然不小。此外,不少偏股混合型含权理财产品对应的风险等级是R3(平衡型),但多数购买理财产品的民众都是R1(谨慎性)—R2(稳健型),靠含权理财产品承接存款并满足用户收益要求,难度不小。

多位业内人士指出,面对低息存款,民众倾向将存款转向银行理财、基金等资管产品。对银行而言,这令负债端资金获取压力加大,如何通过优化存款结构留住存款与提升负债端资金稳定性,将是银行面临的一大新挑战;面对存款流向理财,银行理财产品如何有效应对债券收益率下行并提升资产配置收益率,满足用户对低波动、高收益的投资诉求,挑战同样不小。

 

多管齐下填补负债端资金缺口 银行紧急应对“存款搬家”冲击

“在5月20日存款利率调降后,有些存款到期的用户一看到最新的一年期存款利率,直接决定将存款转投理财产品。”刘辉告诉记者。过去一周,她所在的营业厅理财经理相当忙碌——每天都需接待不少储户,根据他们差异化的收益预期与风险承受能力推介合适的理财产品。

记者多方了解到,感受到存款搬家压力的银行相当多。

赵诚告诉记者,由于零售业务存款持续流向理财,目前他所在的分行要求对公业务客户经理多跑企业,一面在推介贷款产品同时“搭售”企业代发工资、企业司库管理业务,以此增加低成本结算资金的获取规模;一面拟提高企业现金管理业务创收与资金存续规模的考核标准,督促客户经理积极获取企业活期存款。

“银行内部认为,在存款利率调降情况下,相比零售端个人存款容易流向理财,企业有着业务资金周转、员工薪酬发放与日常经营报销等刚性资金收支,对存款利率的敏感度相对较低,是缓解负债端资金获取压力与融资成本的一项有效路径。”他指出。

此次银行调降存款利率对银行负债端资金压力的影响,备受业界关注。

中金公司分析师林英奇指出,需关注新一轮存款脱媒。毕竟,此次存款利率下调属于近年幅度最大,调整后1年期存款挂牌利率首次下降至1%以下,需关注存款降息后存款流向非银的风险。2024年存款利率下调和手工补息清理导致存款流向理财和债基,令银行对非金融机构及政府债权增加26万亿元,一般性存款仅新增17万亿元,两者差值9万亿元,比2023年同比增加4万亿元,可以看出去年存款利率下调与手工补息清理对存款搬家的影响。

面对此次存款搬家所造成的负债端资金获取压力,银行继续通过发行同业存单“填补”。但是,在5月20日存款利率调降后,过去10天银行同业存单发行利率反而上涨约6个基点,令银行的融资成本相应升高。

一位股份制银行债券交易员认为,同业存单发行利率之所以上涨,与近日银行间资金流动性偏紧有着较高关联性。中国货币网数据显示,截至5月30日12时,7天期质押式回购加权利率达到1.667%,较5月20日LPR调降当天高出约6个基点,显示金融市场资金面相对趋紧。

他表示,由于市场预期存款利率调降会带来存款搬家与银行负债端资金获取压力加大,不少金融机构认为银行也需适度调高同业存单发行利率募资,所以市场买盘因素也在一定程度推动同业存单发行利率上行。

浙商银行FICC团队认为,在存款搬家初期,银行体系融出大幅减少,商业银行负债端资金获取压力显现,同业存单发行会显著扩容,确实会导致同业存单市场利率上升。但是,此轮存款利率下调与存款搬家对同业存单市场的影响,相比2024年4月手工补息清理期间会更小。当前同业存单发行人提价意愿积极,但以期限在3个月以内的短期同业存单为主,1年期同业存单发行的冲击相对有限。

多位股份制银行零售业务部门人士向记者直言,此轮存款利率下调所带来的存款搬家效应整体可控,究其原因,一是当前多数民众的风险投资偏好较低,令他们宁可接受低息存款,也要优先确保资金安全;二是民众提前偿还房贷的意愿相对较强,吸引一批民众将资金留在存款,等到存款金额达到一定额度就直接提前还贷;三是银行积极向科技企业、小微企业发放贷款,也会带来一定的“以贷养存”效应。

 

债券收益率下行倒逼理财子拓宽投资范畴 重构产品高收益低波动属性

面对存款流入理财,张毅感慨“幸福的烦恼又来了”。

“幸福”是理财产品更好卖,无论是银行代销渠道,还是银行理财子都更容易完成年度理财规模增长目标;

“烦恼”是新资金的流入,给银行理财子公司的资金配置带来一系列新挑战。

“面对存款利率调降,不少转投理财产品的储户仍希望资金年化回报率仍达到2.3%左右,且理财产品净值需保持极低波动性。我们要完成这些目标,难度不小。”张毅指出。具体而言,一是随着债券整体收益率下行,当前票面利率超过2%的高评级债券存续规模日益减少,令银行理财子很难再通过“买入持有到期”策略完成上述目标;二是今年以来债券价格波动加大导致理财产品净值波动幅度有所增加,给银行理财子投资部门压低产品净值波动构成新挑战。

为了努力满足用户的高收益、低波动投资偏好,过去一周高评级高收益信用债的抢券力度有所升温。

“本周以来,我们询价买入高收益高评级信用债的难度一直在增加,因为众多同行都在抢购这类债券,导致卖家愿等待更高的报价出现。”张毅向记者透露,尤其是长期限、收益率超过2.3%的热门高评级信用债,几乎一券难求。

数据显示,目前收益率超过2.3%的城投债、非金融产业债、银行二永债估值占比分别仅有22.9%、12.3%与6.8%。但是,在债券收益率下行的情况下,越来越多银行理财子、保险资管、基金等金融机构只能进一步加码债券久期策略与信用下沉策略,获取相对较高的债券买入持有策略收益率。

财通证券分析师孙彬彬发布最新报告指出,存款利率调降后,市场抢券行情预计还将继续。债券市场“资产荒”逻辑也将继续演绎。究其原因,是存款流向理财后,令理财产品对高收益优质债券的配置需求相应增加,尽管近期科技创新债券发行提供了“一些供给增量”,但城投债净融资回落,导致债市抢券行情延续。

一位股份制银行理财子公司产品部门人士向记者透露,目前他们正加快研发含权理财产品的步伐,计划“承接”转投理财的存款资金。原先他们预计,含权理财产品因挂钩优先股、红利策略等权益类资产,相应的产品收益率预期更高,可以满足民众对理财产品较高收益率的诉求,但近日银行代销渠道反馈的最新信息是,部分民众对含权理财产品的接受度有待提升,原因是他们担心含权理财产品因挂钩权益类资产而净值波动较大。此外,由于不少含权理财产品风险评级在R3,而此次转投理财的储户风险评级在R1-R2,某种程度导致资金配置需求与理财产品供给的不匹配。

“目前,我们正根据银行代销端的建议,调整理财产品的资产配置结构,一是增加REITs、可转债等具备高分红、波动可控属性品种的投资力度,加之引入国债期货套期保值操作对冲债券价格波动风险,从而提升理财产品的整体收益水准同时压低产品净值波动幅度;二是趁着美联储或将在更长时间维持当前高利率,考虑阶段性增加美元固收类产品投资以获取相对稳定的高票息收入。”他告诉记者。此外,由于民众预期黄金价格继续上涨,他们正计划让部分理财产品挂钩黄金ETF,作为增厚产品整体收益率的一大举措,令理财产品更好地承接从存款转投而来的资金。

(应采访人要求,张毅、刘辉、赵诚均为化名)

3小时前
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程久龙 实习生 李渡 随着《湖北省提振消费专项行动实施方案》的深入推进,武汉商业迎来历史性时刻——5月30日,由王府井集团与武商集团(000501.SZ)合资运营的武汉市内免税店在武商MALL正式亮相。这也是财政部等五部门新政出台后,全国首家新开的市内免税店。

市内免税店是指设立在市内特定区域,向即将出境的国际旅客销售免税商品的商店。2024年8月,财政部等五部门发出通知,在武汉、广州、成都、深圳、天津、西安、长沙和福州8个城市,各设立1家市内免税店。此前,我国在北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚已设有6家市内免税店。此外,通知明确将北京、上海、哈尔滨、大连、青岛、南京、杭州、郑州、重庆、合肥、南昌、昆明的13家外汇商品免税店转型为市内免税店。

武汉市内免税店位于武商集团旗下高端购物中心武商MALL的六楼,毗邻全明星滑冰俱乐部,地理位置优越,交通便捷,是武汉市核心商圈,为旅客提供了绝佳购物条件。武商MALL被誉为“华中第一商圈”,是全国示范智慧商圈、智慧商店,2024年客流量超过3200万人次,以突破百亿级的销售体量成为华中地区高端消费地标,也为武汉市内免税店提供了精准触达目标用户的场景入口。

据介绍,合资公司武汉王府井武商免税品经营管理有限责任公司已完成百余个国际品牌的跨境直采签约,涵盖香化彩妆、美酒美食、3C数码、国际精品配饰、国潮文创、咖啡茶憩等品类。值得关注的是,店内展售“故宫文创”“武汉礼物”等极具中国及湖北本土特色的非遗传承制品,通过免税店窗口效应推动国潮特色商品走向国际市场。武汉礼物专柜涵盖汉绣、布贴、缠花、绣活等非遗项目,还包括荆楚传统手工艺、非遗文创、服装服饰类纺织非遗等共计200余款产品。

免税公司相关负责人介绍,行程核验系统已完成自研并实现全国首发,为出境游客提供更“丝滑”的购物核验体验。在提货阶段,境内外旅客购买的免税商品需按照海关监管要求,由工作人员提前运送至提货点,确保旅客提货安全高效。

据悉,5月16日,该免税店在海关的指导下,顺利通过验收,其销售场所、监管仓库、提货点及信息化系统、海关办公设施等已符合海关监管要求,具备了投入运营的条件。在监管区域,安装了近200个摄像头,以确保店内销售的免税商品链路安全。

免税公司相关负责人表示,该项目将有效承接湖北年均200余万人次国际旅客的消费需求。


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指标 数据时间公布值同比增减
GDP2025年一季度3187585.4%
CPI2025年04月份99.9-0.1%
PPI2025年04月份97.3-2.7%
M22025年04月份3251739.328%
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名称最新价涨跌涨跌幅
美元瑞郎0.82430.00120.15%
美元加元1.38100.00020.01%
英镑美元1.3477-0.0015-0.11%
美元日元144.0085-0.1765-0.12%
欧元美元1.1332-0.0035-0.31%
名称最新价涨跌涨跌幅
燃油主连2903-148-4.85%
NYMEX原油61.620.681.12%
NYMEX汽油2.05080.01360.67%
NYMEX燃油2.04550.01120.55%
原油主连447.9-13.7-2.97%
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