这个题材爆了国产养殖风口来了6股迎来掘金

第5页:仙坛股份:新冠疫情影响需求，禽价下行拖累公司业绩

第1页: 特朗普最后的疯狂？基辛格被“开了”！腰斩股涨停，这个...

第2页:华夏航空：疫情影响逐渐消除，Q2净利同比大增

第3页:立华股份：黄鸡加速转型，生猪蓄势待发

第4页:牧原股份：生猪出栏加速，业绩大幅提升

第5页:仙坛股份:新冠疫情影响需求，禽价下行拖累公司业绩

第6页:民和股份：量增价跌，业绩承压

第7页:好当家:一季度经营数据点评,公司各业务整体实现稳定增长

仙坛股份:新冠疫情影响需求，禽价下行拖累公司业绩

仙坛股份 002746

研究机构：开源证券 分析师：陈雪丽 撰写日期：2020-07-28

新冠疫情影响需求，禽价下行拖累公司业绩，下调至“增持”评级坛股份发布2020年半年度报告：报告期内，公司实现营业收入15.33亿元(-1.23%)，其中公司鸡产品营业收入12.54亿元(-1.01%)，商品代肉鸡营业收入0.48亿元(+26.16%)，同时实现归母净利润2.79亿元(-30.82%)。2020年上半受到新冠疫情冲击，公司下游客户开工不足，需求较弱，鸡肉产品销售价格下，导致2020年上半年公司的业绩下滑。根据公司销售数据显示，2020Q1商品销售价格同比下降6.96%，5月及6月降幅增加，鸡肉产品价格同比分别下降17.68%及14.34%。考虑2020年禽养殖端供给增加，鸡肉平均价格表现偏弱，预2020-2022年归母净利润为6.94/6.25/3.48亿元(此前预测2020-2022年归母净润为11.85/7.98/4.01亿元)，对应EPS分别为1.50/1.35/0.75元，当前股价对应为9.8/10.9/19.6倍，下调至“增持”评级。

上半年公司产品销量增长，拟定增募集资金进一步扩大生产规模2020年上半年，除1月春节期间商品鸡停止出栏15天，产品销量同比下降外，司各月禽类产品销量同比均实现上涨，2月和6月上涨幅度较大，同比分别增51.7%及22.71%。为了发挥公司全产业链优势，2020年3月公司拟非公开发股票投资年产1.2亿羽肉鸡项目，提高市场份额，持续增强盈利能力。

下半年新冠疫情常态化，下游开工率增加鸡肉价格或上涨司鸡肉产品销售渠道主要为批发市场渠道，受工厂及学校需求影响较大，上半新冠疫情下工厂及学校复课复工率不及预期，下半年随着新冠疫情常态化，复率逐步提升，公司鸡肉产品需求回暖，价格有望上涨。

风险提示：疫病风险；生猪产能回升过快；白羽肉鸡行业产能超预期扩张等。