宝马集团高层更迭正式落定。5月13日，宝马集团宣布，在掌舵集团近七年后，董事长齐普策（Oliver Zipse）将于2026年5月14日卸任，由现任生产董事聂科维（Dr.-Ing. Milan Nedeljkovi?）接任董事长一职。这家德国豪华汽车制造商在慕尼黑年度股东大会后完成了此次交接，标志着其发展进入新阶段。 

齐普策在宝马集团服务长达35年，自2019年起担任董事长。宝马集团评价其任内“推动了公司战略重塑，成功应对了新冠疫情等全球性挑战”。齐普策任期内宝马销量表现较为稳健，2025年，宝马集团全球交付量超246万辆，蝉联全球豪华车品牌销量冠军。营收达1335亿欧元，税前利润为102亿欧元，达成预设目标。在疫情期间，宝马凭借灵活的生产和区域平衡策略，保持了销量与利润的相对稳定。

此外，齐普策还积极推进宝马向电动化转型。2025年，宝马全球纯电销量达44.2万辆，占总交付量的17.9%，相当于每卖出6辆车就有1辆是纯电。他将融合电动化、数字化与循环理念的“新世代”（Neue Klasse）架构确立为未来十年的技术支柱，被监事会主席彼得称为“宝马最重要的未来项目”。目前，新世代平台车型已开始量产上市。

57岁的聂科维则是宝马体系内成长起来的“老兵”，其在1993年以管培生身份加入，历任牛津、莱比锡等工厂负责人，自2019年起负责集团生产业务。他的董事长任期已获批准至2031年。与此同时，原集团战略与发展负责人、47岁的魏睿德将接替聂科维此前负责的生产业务，出任生产董事。

尽管当前宝马集团基本面稳健，但聂科维上任后仍面临多方面挑战。首先，当前处于宝马新世代产品推广的关键阶段，新产品能否成功将直接关系到宝马在电动化赛道上的竞争位次。聂科维的核心任务是确保新世代车型的快速上量，并保证全球化生产网络高效运转。若表现不及预期，宝马可能失去电动化竞争的窗口期。

其次，目前纯电车型的盈利能力普遍弱于燃油车，且中国本土高端电动车品牌正快速侵蚀BBA份额。如何在维持高利润率与加大电动化投资之间取得平衡，也将是宝马的必答题。

此外，中国经济增速放缓、欧洲政策摇摆、美国关税风险，均将考验聂科维的应变能力。值得注意的是，宝马集团在华销量已连续两年下跌。为扭转局面，宝马已进行了中国区人事调整：2026年4月1日，柯睿辰（Christian Ach）接替高翔（Sean Green），出任宝马集团大中华区总裁兼CEO。面对中国市场下滑压力，奔驰和奥迪也在今年进行了类似的高层调整。

产品方面，宝马将2026年定为“产品攻坚年”，其计划向中国市场投放约20款新产品。其中，国产长轴距版新世代BMW iX3被视为扭转局面的关键车型——续航超900公里，深度集成华为鸿蒙生态及阿里AI大模型。该车已于2026北京车展完成全球首秀，计划在第四季度上市。??????

5月12日，麦肯锡发布《2026麦肯锡中国汽车消费者洞察》。其调研显示，中国消费者对高阶智驾功能的接受度显著提升，69%的受访者已将城市NOA（自动辅助导航驾驶）视为购车标配。与此同时，近九成受访者认为，私家车将在2035年前实现L4级自动驾驶，表明高阶自动驾驶具备明确的用户需求和市场前景。

不过，在自动驾驶的实现路径上，行业内近期出现了明显分歧，焦点集中在“是否可跳过L3级，直接迈向L4”。当前已形成以华为、博世为代表的“渐进派”，以及以小鹏、特斯拉为代表的“跳过派”。前者认为，L4级自动驾驶需要L3级积累大量真实驾驶数据作为基础；后者则认为，L3级要求驾驶者在脱手、脱眼、脱脑后“10秒内接管”，不具备实操性，不如直接冲刺L4。 

麦肯锡全球副董事合伙人周冠嵩在接受经济观察报采访时表示，当前VLM（视觉语言模型）等大模型技术方案为L2向L4的跨越提供了可能。随着数据、算力和算法的持续迭代，L4级自动驾驶有望逐步实现突破。同时他也指出，L3级的存在具有一定合理性。他强调，企业不应被分级定义束缚，而应回归商业本质，关注最终用户的实际体验与付费意愿。 

麦肯锡全球资深董事合伙人、中国区汽车咨询业务负责人管鸣宇则进一步对经济观察报指出，现有L1至L5的分级标准是基于早期技术想象制定的框架，未必适用于当前及未来的技术演进路径。他表示：“争论L3还是L4，本质上是拿着昨天的尺子丈量今天的事情。真正重要的不是分级本身，而是技术究竟创造了什么价值。只要能为用户解决问题，用户就愿意为之买单，企业也能持续投入研发。”

针对智能驾驶供应商领域出现的同质化趋势，周冠嵩表示，智驾本身属于标准化命题，长期看难以避免一定程度的同质化。相比之下，车载智能体等更具开放性的领域，有望形成差异化竞争。“就像以‘快乐的周日’为题可以写出不同的文章，但‘1+1=2’的答案只有一个。”

此外，麦肯锡的调研显示，汽车市场价格战对消费心理具有负面影响。在过去一年内购车的车主中，对价格战持消极态度（抑制或延缓了消费需求）的比例为22.2%，高于持积极态度（促进或加速了消费需求）的16.5%，净负面感受达5.7%。“刚提车就降价”的担忧在一定程度上抑制了购车意愿。而由技术迭代和配置升级带来的净积极影响高达20.7%，较去年的10.8%接近翻倍。麦肯锡全球董事合伙人方寅亮指出，当前驱动消费者决策的是更高的价值，而非更低的价格。车企应转向价值竞争，深耕技术创新驱动的产品与服务体验。 

在电动化方面，麦肯锡的调研显示，长期困扰纯电动汽车发展的“补能焦虑”正得到缓解，汽车消费将加速向纯电市场迁移。根据数据，认为高速公路充电能满足非节假日需求的纯电车主比例，从去年的45%跃升至65%。在高线城市，插混/增程车主考虑下一辆车购买纯电的比例达到60%。71%的受访者预期公共充电网络将在2033年前实现与传统加油站相当的便利体验。与此同时，燃油车并未快速退出市场。过去一年内购买燃油车的消费者中，仍有约63%明确表示下一辆车仍会考虑燃油车。麦肯锡全球董事合伙人魏安垒（Alexander Will）指出，基于此，车企应告别“单一路线押注”，构建敏捷、多元的动力组合策略。

在整体市场层面，麦肯锡认为中国乘用车市场已全面进入存量时代。一方面，消费者的再购热情、驾照持有人口的温和增长、家庭经济能力的持续提升等因素，将支撑中国车市在下一个十年进入高位运行、稳健增长的新常态。另一方面，驾照持有率已逐步接近结构性上限，持证人群的乘用车保有量已与部分发达市场相当，多车家庭比例正趋向成熟国家水平，且停车基础设施的约束难以在短期内显著改变。这些因素预示着市场将从粗放扩张迈向成熟发展。麦肯锡综合测算，未来十年中国乘用车累计国内销量约为2.4亿辆。

5月13日，莲花汽车在伦敦发布“Focus 2030”战略，正式放弃此前“2027年实现全面纯电动化”的激进目标，并官宣2028年推出V8混动超跑Type135、持续迭代燃油跑车Emira。

莲花成立于1948年，曾是世界三大跑车制造商之一。1996年被马来西亚宝腾集团收购，2017年6月辗转被吉利控股。在被吉利收购之前，莲花专注于小众超跑市场，2016年销量仅1600余辆。吉利入主后，莲花开始激进地向电动化、智能化转型，定位也向大众市场拓展。

莲花跑车曾在2018年发布Vision 80战略，将未来全部押注在纯电路径之上。按照该规划，Emira被定义为莲花品牌“最后一款燃油车”，承诺2027年实现产品线100%纯电化，并依托Evija、ELETRE夏花、EMEYA繁花三款纯电车型冲击全球高端市场。

但莲花跑车很快在市场上遭到迎头痛击。业绩公告显示，路特斯科技（NASDAQ:LOT）2025年销量仅6520辆，同比下滑45.7%。其中，承载销量与利润希望的纯电ELETRE夏花、EMEYA繁花未达预期，大众化车型和跑车的销量分别同比下滑33%、62%。从区域看，莲花2025年销量仅在中国市场保持微增，在欧洲、北美、亚太等核心市场普遍大幅收缩。

财务层面，莲花跑车长期处于亏损状态。2025年，莲花营收5.19亿美元，同比下滑约44%，2021至2025年累计亏损超过31亿美元。此外，莲花对股东资金依赖度极高，且基本依赖吉利控股。路特斯科技2024年2月上市以前，共进行了6轮融资，上市后又有三次融资记录，但绝大多数参与者都是与吉利相关的投资方。

在中国市场，莲花跑车为了维持销量，不得不进行多轮的产品调价，这一定程度上使得品牌高度受损。2025年2月，新款ELETRE夏花上市时官方直接降价18万元。2026年3月，其又推出了叠加权益后低至46.8万元的插混车型FOR ME，该车与纯电版夏花定位高度重叠，价格却更低。

值得一提的是，在技术路线上，虽然莲花表示将采取燃油、超级混动、纯电三轨并行，但实际上已经从战略上放弃了纯电路线。首先，其研发投入重心已从纯电转移至混动，莲花相关负责人对媒体表示：“2024年复盘后，公司从纯电激进路线回调，确立‘超级混动’为未来10—15年全球范围内的合适解决方案。”

其次，纯电产品规划优先级下调。根据规划，莲花短期产量结构设定为约60%插电混动+40%纯电动。未来数年，莲花将不再推出全新纯电车型，现在定为V8混动的Type135原本被规划为纯电车型。因混动Type135要到2028年才推出，现有的纯电车型在短期内仍将是其销量支柱。

莲花此举也并非孤例，众多超级豪华车企都改变了纯粹的纯电路线。法拉利去年10月宣布大幅削减电动车目标，将2030年纯电车型比例降至20%；兰博基尼今年2月宣布放弃纯电战略，转向聚焦插电混动车型，并在2025年底就叫停Lanzador纯电项目；宾利日前宣布已取消2030年前推出5款纯电车型的计划。

全球超豪华车企集体从“一刀切电动”转向“多元动力并行”的共同逻辑在于：超跑的核心价值是性能、文化、操控与情感体验，电动化是手段而非目的。在排放合规与用户体验之间，混动是最优解，燃油车则代表顶级信仰。

莲花的“Focus 2030”战略将年销量目标设定为3万辆，吉利控股集团将对其转型予以支持。莲花表示，双方将在技术开发、供应链竞争力和制造效率等方面开展深度协同。按照计划，莲花将在2026年内完成英国莲花与路特斯科技的整合，统一品牌、简化治理、降低成本。

在5月13日举行的泡泡玛特（9992.HK）2026年股东周年大会现场，泡泡玛特创始人、CEO王宁透露了第二座泡泡玛特城市乐园的选址方向：“上海一定是国内的首选。”王宁称，泡泡玛特目前正积极与上海方面对接，也在做相关规划。

目前，泡泡玛特在国内仅有一座城市乐园（POP LAND），该乐园位于北京朝阳公园中区，2023年9月开业，园内以MOLLY、LABUBU（拉布布）、THE MONSTERS家族、DIMOO等泡泡玛特核心IP为主要场景，是国内首家以潮玩IP为主题的乐园。

2025年4月，泡泡玛特宣布对该乐园部分区域封闭改造，启动1.5期升级工程。2026年4月，1.5期约70%新内容开放，并执行新的门票价格体系。2026年7月，该乐园1.5期将迎来全面开放。 

对于新乐园的规划，王宁在股东大会上表示，泡泡玛特不会以数量为目标，不会盲目推进扩张。他称，现阶段更重要的是“积累泡泡玛特对乐园运营的能力”，包括对内容、体验和对复杂运营细节的理解。王宁表示，北京的泡泡玛特城市乐园是一个很好的开始，相信下一座乐园会在既有经验和团队能力积累的基础上做得更好。

从近两年的财务看，泡泡玛特并未单独披露城市乐园的具体营收和利润。2025年财报中，中国销售区域下的“批发及其他”一栏提到，该项收入从2024年的7.629亿元增至2025年的9.08亿元，同比增长19.0%，主要由于泡泡玛特城市乐园业务商品、票务、餐饮等收入增长。

2026年4月，泡泡玛特副总裁、城市乐园总经理胡健在接受媒体采访时表示，城市乐园已于2024年实现盈利，2025年客流较2024年增长70%。胡健同时强调，现阶段泡泡玛特并不将盈利作为评价乐园的最主要指标。

胡健也提到泡泡玛特北京城市乐园的“样板”作用，他称，团队目前更专注现有的乐园项目，特别是后续乐园二期的设计和落地，“希望先做好一个成熟的样板，再进行能力的复制”。他提到，泡泡玛特城市乐园的短期目标是为IP赋能，长期目标是为集团营收和业绩增长提供支撑。

在股东大会上，泡泡玛特城市乐园被王宁称为“永不落幕的电影”，为用户提供了更沉浸、更长期的线下场景体验。

佘宗明/文 5月11日，微信状态可以看访客记录的相关话题冲上微博热搜第一。起因是，有网友发现，iOS版微信状态右下角出现了浏览人数展示，这随即引发人们对微信“将上线访客记录”的讨论与担忧。

12日，腾讯公关总监张军回应称，微信已读、访客功能“已焊死，不会开发，不会提供”，此次小范围测试的浏览人数展示功能也已停止。

微信方面的听劝和澄清，消除了人们对微信“将上线访客记录”的担心，也契合了不少人对微信向来克制的预期。风波虽已平息，但其所透出的问题依旧值得思考：网友近乎一边倒地反对微信上线访客功能，反对的到底是什么？

值得注意的是，此次争议的源头是微信小范围灰度测试的浏览人数展示功能，并不标注具体访客个体，无任何个人足迹追踪设计。按理说，这跟不少人理解的“访客记录”（可以逐一点开看到谁看过“我”）有不小区别。所以张军说，这次灰测的功能“被误解了”。

在当前语境中，微信这次灰测的功能已经相当温和了。在当下，“访客记录”功能几乎已成社交平台的标配，有些平台甚至会弹窗提示“谁看了你的主页”。对照之下，微信连访客是谁都没暴露，只是显示“有多少人访问”而已。

即便如此，这仍让用户群体反应激烈，关键原因就在于，这届网民太害怕失去最后的“数字喘息空间”。

纵观互联网社交产品发展历程，很多平台为提升用户活跃度、增加用户停留时长，纷纷上线了痕迹追踪、访客记录、互动排行等功能，将用户好奇心、攀比心理、刷存在感需求作为产品运营的重要抓手，刺激他们主动更新刷屏、积极回访查看、刻意维持社交关系。

随之而来的是用户社交舒适度受到挤压：高强度的社交互动、透明化的社交环境，增添了人们的社交负荷，激起了很多人的厌倦与反感情绪。

作为网络迷因的momo现象（大批网友换上同款灰色头像，以momo的ID隐匿在同质化的网络面具之下），就是其典型“副产品”——这类集体匿名的社交行为，正是年轻人对透明化数字生活的软性反抗。

这不是国内独有的情形，国外也一样。去年7月，《纽约客》专栏作家凯尔·查伊卡（Kyle Chayka）就曾撰文探讨美国年轻人的“发帖倦怠”现象，他断言，“我们可能会走向类似‘Posting Zero（零发文）’的时代，在这个时代，普通人——非专业化、非商品化、未经雕琢的大众——会停止在社交媒体上分享东西，因为他们厌倦了噪音、摩擦和曝光。” 

在众多社交平台用留痕化设计制造出“即时响应”焦虑的背景下，微信克制、极简的产品风格，尤其是无痕浏览带来的留白空间，为网民们留下了难得的社交缓冲空间。

没有访客记录，人们可以随心浏览好友动态，无需顾虑痕迹留存；没有已读回执，面对冗余消息、无效沟通，人们也可以保有假装没看到和延后回应的权利。可以说，无痕浏览保留了人与人之间委婉松弛的社交分寸，为许多人卸除了“明着偷窥”的心理负担。 

这跟微信的特殊性也很适配。不同于那些娱乐属性、圈层属性鲜明的社交产品，微信早已跳出单纯的通讯软件、聊天工具范畴，成为基础设施级产品。在私人生活层面，它承载亲友联络、日常分享、情感倾诉功能；在工作场景中，它是职场沟通、业务对接、文件传输、会议联动的核心工具，绑定工作群组、客户人脉、办公流程。双重属性叠加之下，微信通讯录混杂了亲人、朋友、同事、客户、陌生人等多重社交关系，形成复杂的复合型社交网络。 

独特地位与庞大用户基础，使得微信的每次功能迭代都会备受关注。所以很多人担心，微信若上线访客、已读功能，相当于拆除了那个“我知道你可能看到了，但我可以选择不知道你知道”的缓冲带，原本弹性的社交边界将不复存在。 

如今，微信方面用不会开发已读、访客功能给大众吃下了定心丸，也给很多产品设计带来启示。 

一者，对国民级产品而言，任何微小功能调整都可能影响甚远，故而产品迭代不能只追求技术优化，更要兼顾大众心理接受度、社会伦理边界。 

二者，很多时候，做产品就跟做人一样，“有所不为”的重要性不逊于“有所为”，如果某样功能会加剧用户焦虑、侵害用户权益，那“不做”是比“做”更优的选项。进一步讲，不过多打扰用户、不蓄意制造焦虑是应有的产品伦理。 

而科技的温度与厚度，往往也体现在能否守住基本边界、守护无数用户社交喘息权的细节当中。 

（作者系资深媒体人）

张雅楠/文

近两个月来，江西九江共青城市、柴桑区，云南屏边县等地陆续发出内容相似的倡议书，号召公职人员、党员干部带头缴纳物业费，不拖延、不打折扣。

这些倡议的背后，是物业行业尴尬的现实。2024年，众多物业企业利润下滑甚至亏损。进入2025年，多数企业主动退出低效小区。

雅生活服务退出500多个在管项目；世茂服务、永升服务、中海物业、彩生活、碧桂园服务等企业的退出面积在3000万到8000万平方米不等，若按一个大型小区25万平方米计算，仅这几家上市公司退出的小区数量就超过1500个。

物业公司退出之后，事情并没有结束。有撤场物业至今仍在和业主就欠费打官司，也有小区因为无人接手，只能由街道办协调国企暂时顶上。

中物智库数据显示，2025年百强物业企业的住宅物业费收缴率跌至82.3%，住宅物业服务满意度仅73.2分，创近年新低。公共收入去向不明、保洁不到位、设施维修滞后、车位管理混乱等问题长期、普遍存在。近几年房价下行、资产贬值，进一步加重了业主的不甘。

一边是物业公司断臂求生，一边是业主对物业服务满腹牢骚，双方的矛盾集中于物业费，根源则在服务的供需错位。

不少小区的物业费标准，还是开发商在售楼时单方面确定的，价格偏高。业主想更换物业公司，得先成立业委会，而业委会成立门槛高、程序繁琐，许多小区困在换不掉谈不拢的僵局里。冒着被物业公司起诉的风险拒缴物业费，成了一些业主手中为数不多的反制手段。

物业公司也有苦衷。人工成本上升，部分城市严格了五险一金的缴纳要求，刚性支出在增加，物业费调价却极其困难，服务缩水和物业费收缴不上来由此形成恶性循环。

在这种行业背景下，倡议公职人员、党员干部带头缴费的初衷是好的，但实际效果很可能事与愿违。

一方面，物业费是业主与物业公司间的契约，交不交、交多少，应当根据合同履行情况判定，与业主的职业身份没有关系。要求公职人员无视服务质量带头缴费，等于让他们放弃作为消费者的权利，既不合法，也不合理。

另一方面，物业纠纷往往牵连着开发商遗留的工程质量、业委会长期无法成立的制度障碍、物业账目公开缺失等深层矛盾，解决起来耗时费力。发一份倡议书，不过是把矛盾暂时掩盖，无益于问题的真正解决。

物业服务是基层社会运转最频繁、矛盾最集中的环节之一。2026年，“实施物业服务质量提升行动”首次被写入政府工作报告。这说明了物业服务存在问题的普遍性，这一情况越来越被正视。

物业服务，本质是一种资产服务。好的物业服务，既是帮助人们提升生活环境质量，也是帮助资产保值增值。在房地产调整期，物业服务优异的小区价格也更抗跌。从这个角度来看，中国的物业企业可以提升的空间仍然很大。

某头部物业企业负责人曾介绍其接手一个老小区时的尝试——把整个小区各个角落堆放的废物集中清理，为整个小区进行了一次断舍离，拉出几十车垃圾后，小区面貌焕然一新，成本不高，却解决了真实的痛点，收获了业主的好感。物业公司是否真的作为，业主们都看得见。

当然，改善物业服务现状不是物业公司一方的责任。物业和业主需要建立质价相符的收费标准和服务清单，让业主清楚知道自己交的钱买到了什么，也让物业公司有合理利润去改善服务。业委会成立机制也需要理顺，让业主有正常渠道表达诉求，更换不合格的服务方。

无论如何，公权力不该给物业合同做担保，号召公职人员带头缴纳物业费，换不来一个运转良好的小区。

经济观察报记者郑晨烨

5月11日晚间，上海证券交易所官网显示，北京微纳星空科技股份有限公司（下称“微纳星空”）科创板首次公开发行股票申请获得受理。

根据招股说明书（申报稿），微纳星空本次拟募集资金50亿元，预计上市时市值不低于100亿元，保荐机构为国泰海通证券，联席主承销商为国联民生证券。

微纳星空2017年8月成立于北京海淀，主营业务为高性能、高可靠、智能化商业卫星的研发、制造、销售以及“一站式”星地一体化交付。在科创板已经受理的商业航天公司中，蓝箭航天、中科宇航均以商业火箭研制为主营业务，因此，微纳星空也成为科创板受理的首家以民营商业卫星研制为主营业务的上市申请企业。

招股书显示，截至2026年5月11日，微纳星空累计发射32颗卫星；2023年至2025年，该公司营业收入分别为5108.40万元、4000.78万元和3.85亿元，归母净利润分别为-6.00亿元、-3.12亿元和-1.81亿元，三年累计亏损约10.93亿元；2025年，该公司综合毛利率由上一年的-68.59%转为11.87%。

商业卫星行业的当下叙事大部分围绕低轨卫星互联网展开，比如，中国星网的GW星座、上海垣信的千帆星座以及蓝箭鸿擎的鸿鹄星座，几家通信星座加在一起的规划卫星数量已经超过四万颗。微纳星空提供的则是另外一种叙事样本——它的业务目前和卫星互联网这条主线关系不大，但商业化进展却很快。

一位资深商业航天赛道投资人对经济观察报记者表示，今年商业航天和过去几年最大的不同，是板块开始“有钱”了，估值逻辑也在从故事兑现向订单兑现切换。

一家造遥感卫星的公司

微纳星空的拳头产品是200公斤级遥感卫星，光学和合成孔径雷达两条产品线并行。

光学卫星与合成孔径雷达卫星（下称“SAR卫星”）是商业遥感的两类主要载体。其中，光学卫星本质上是搭载在太空中的高分辨率相机，依靠太阳光反射成像。招股书显示，微纳星空自研的600毫米以上大口径光学相机已经搭载在MN200光学平台上完成在轨验证，最高空间分辨率达到0.5米，这意味着它可以从约500公里高的轨道上识别出地面一辆汽车的轮廓。

SAR卫星则不依赖光照成像，而是主动向地面发射微波信号，通过回波重建图像，在夜间、阴天、云层覆盖等光学卫星无法工作的场景下，依然能够正常成像。在SAR产品方面，微纳星空目前已经发射在轨的MN200S平台SAR卫星包括X波段和Ku波段两类。

“波段”指的是雷达发射微波信号的频率范围，不同波段对应不同的成像能力。简单来说，X波段的频率较低，穿透性强，适合对地面进行高精度成像，是国际上主流商业SAR卫星采用的波段；Ku波段的频率更高，成像分辨率也更高。同时，这两类SAR卫星均采用相控阵天线——这是一种通过电子方式控制波束指向、无需机械转动即可快速调整观测角度的雷达天线技术，是高分辨率敏捷成像SAR卫星的主流技术路线。

招股书显示，微纳星空的卫星平台型谱覆盖10公斤至500公斤六个量级，1000公斤级平台研发也已经开展。

在卫星整星之外，该公司业务还包括地面产品与技术服务（地面天线系统、数据接收处理等）以及星上服务（搭载服务、数据服务）。

在下游客户结构上，招股书披露，该公司客户包括政府部门、国防部门、央国企和商业公司，应用场景涵盖国土资源监测、农业监测、智慧城市、气象预报、防灾减灾、军事侦察以及高精度导航定位等领域。

一位资深商业航天赛道投资人对经济观察报记者表示，今年商业航天和过去几年最大的不同，是板块开始“有钱”了，资金正在从国家层面、地方政府、产业基金等多个口子涌入产业链，估值逻辑也在从故事兑现到订单兑现的过程中切换。过去几年，商业遥感卫星公司的订单大部分来自科研院所和试验型项目，单笔合同金额有限，交付节奏分散，但从2025年开始，政府部门、国防系统以及大型央国企对高分辨率遥感数据的采购预算开始批量释放，单笔订单金额相比此前有数量级上的提升。

这一变化也直接体现在微纳星空的财报上：2023年至2025年，微纳星空营业收入从5108.40万元下降至4000.78万元，再跃升至3.85亿元，2025年同比增长约9倍；在营收结构上，其核心航天产品（包括卫星平台及有效载荷、整星等）的收入从2024年的1686.62万元跳升至2025年的3.02亿元，增长1692.04%，在主营业务收入中的占比则从44.11%升至78.87%。

整星销售的数量变化更直观——2023年和2024年，微纳星空各销售2颗卫星；2025年销售了5颗卫星。

值得一提的是，2025年5月，经济观察报记者曾从微纳星空获悉，该公司中标“环天卫星星座建设”项目，中标金额为8.04亿元，相关信息已经在全国公共资源交易平台（四川省）公示。根据项目内容，微纳星空将承担10颗遥感微小卫星（其中光学卫星4颗、SAR卫星6颗）的研制和发射组网，星座建成后将为四川眉山地区提供空天数据来源、增强多类型遥感数据获取能力。

招股书显示，2025年，第一大客户对微纳星空的销售额为2.16亿元，占其当年营业收入的56.15%，前五大客户合计占其当年营业收入的92.33%；2023年和2024年，前五大客户占比分别为79.75%和74.95%。

订单先来，产能再追。2024年下半年，微纳星空完成北京先进装备制造实验室和长春光学载荷研制基地的改造升级；2025年，该公司卫星整星的产能由12.29颗（约当产量口径，下同）提升至20.40颗，产能利用率从2024年的49.63%回升至89.71%；另外，该公司位于无锡的卫星智能化产线已经获得国家发展改革委核准，规划年产能150颗。

从供需两端的关系看，微纳星空当前不缺产能，缺的是更多像2025年那样的大订单，这是微纳星空，也是大部分国内民营商业卫星公司当前面临的同一个问题。

此外，微纳星空营收和订单的跳跃也尚未传导到利润端。2023年至2025年，微纳星空归母净利润分别为-6.00亿元、-3.12亿元和-1.81亿元，三年累计亏损约10.93亿元；三年扣非归母净利润分别为-2.57亿元、-3.14亿元和-2.00亿元；截至2025年12月31日，微纳星空未分配利润为-9.33亿元，经营活动产生的现金流量净额连续三年为负。

毛利率端的变化则较为积极。微纳星空综合毛利率从2023年的-108.30%、2024年的-68.59%，提升至2025年的11.87%，2025年首次由负转正。其中，核心航天产品毛利率从2023年的-318.24%，回升至2025年的5.05%。

横向对比同业，招股书披露的数据显示，2025年中国卫星（600118.SH）毛利率为8.84%，蓝箭航天2025年上半年的毛利率为-325.63%，中科宇航2025年前三季度的毛利率为-232.80%。

在研发投入方面，2023年至2025年，微纳星空累计研发投入4.56亿元，占累计营业收入的95.84%。

从卖卫星到卖数据

微纳星空的传统主营业务是造卫星卖给客户，但在招股书中，该公司给本次募投后未来几年的业务目标定下的方向是——“卫星制造+星座运营+数据服务”一体化。

要从前者过渡到后者，需要的不只是产能和订单，还需要一座真正在天上转起来、能持续往下传数据的星座。

本次募集资金的去向，对应了这件事。招股书显示，微纳星空本次发行募集资金扣除发行费用后将用于五个项目：总部及研发中心建设项目拟投入18.5亿元，泰景卫星星座建设项目（一期）拟投入12亿元，卫星平台核心单机研发及系统集成建设项目拟投入7.8亿元，新一代通信卫星核心配套单机研发及系统集成建设项目拟投入7.2亿元，卫星SAR载荷研发及生产新建项目拟投入4.5亿元。

把这50亿元的资金按业务方向拆开来看，结构会更清楚：泰景卫星星座一期12亿元、卫星SAR载荷研发及生产4.5亿元、卫星平台核心单机研发7.8亿元，三块加起来超过24亿元，全部围绕遥感卫星的批产能力和星座运营展开；通信卫星核心配套单机研发及系统集成项目的7.2亿元，是微纳星空在低轨卫星互联网热度下保留的另一条产品线——2025年9月，该公司发射了500公斤级国家卫星互联网工程某型技术验证星——在招股书中，微纳星空将这颗卫星的意义表述为“对验证我国卫星宽带通信技术、推动低轨通信卫星批量化生产具有重大意义”。

但从募投资金的分配上看，通信卫星不是微纳星空主要押注的方向，这家公司真正押注的还是遥感星座，也就是泰景星座。这是微纳星空自建的低轨遥感星座，规划卫星数量112颗。本次募投覆盖的是该星座的一期建设，共30颗卫星，其中光学卫星11颗、SAR卫星19颗，光学和SAR混合组网。

招股书披露的该星座技术架构是“光/SAR采集—处理—传输—应用”的全链条响应，结合星载AI实时处理、多模态数传网络、星间激光链路构建空间高速骨干网，形成“感、算、传、用”一体化的即时遥感星座。

在招股书中，微纳星空称该星座建成后的商业模式是——“卫星租赁及数据服务的双核心盈利模式”。

事实上，商业遥感卫星行业近十年来在全球范围内经历了一次明显的模式过渡。

早期遥感卫星的商业模式是按订单造星交付，客户提需求，卫星公司造一颗、交付一颗。单颗卫星的合同金额较高，但订单非连续，行业上限受限于客户能买得起多少颗整星。下游需要遥感数据的客户通常要么自己采购卫星，要么向卫星公司单独购买拍摄服务，使用门槛和成本都较高。

新一代遥感卫星的商业模式是自有星座配数据订阅，卫星公司自己造一群卫星组网运营，向下游客户按数据使用量或时长收费。单颗卫星的合同金额降低，但客户基数变大，收入从一次性合同转变为持续性订阅。下游买家不再需要为单颗卫星付费，而是按需购买数据。在这套模式下，遥感卫星这门生意的天花板被打开。

在招股书中，微纳星空将两家国际公司列入了同行业可比公司。

一家是芬兰的ICEYE公司，招股书将其描述为“一家注册在芬兰的专注于合成孔径雷达卫星研发、制造与星座运营的商业遥感公司，拥有全球最大的合成孔径雷达卫星星座，为用户提供国防与情报、保险、自然灾害响应与恢复、安全、海事监测和金融等领域服务”。

另一家是美国的PlanetLabs公司，招股书将其描述为“一家注册在美国并在纽约证券交易所上市的商业航天企业，主要业务包括遥感卫星制造、遥感星座运营，为客户提供卫星图像和地理空间解决方案”。

公开信息显示，ICEYE和PlanetLabs分别是国际商业SAR遥感和光学遥感这两条赛道目前最具代表性的公司，业务版图都高度倚重国防和情报客户。

商业遥感卫星行业的模式过渡到今天，全球范围内已经有ICEYE和PlanetLabs这样把“卫星制造-星座运营-数据服务”全链路跑出一定体量的公司，对于微纳星空而言，仅从招股书披露的星上服务业务收入规模看，想要跑通这条全链路或许还需要一定时日。

截至2025年底，微纳星空的星上服务业务（含数据服务、搭载服务）收入仅为1625.18万元，在主营业务收入中占比为4.24%。

这块业务规模的放大，或许要等到泰景星座完成一期30颗卫星组网之后。

当千亿元市值的电子布龙头宏和科技（603256.SH）股价在续创新高之际，该公司董事长毛嘉明、董秘邹新娥双双迅速减持套现。 

5月12日，宏和科技披露，近日，公司收到毛嘉明、邹新娥出具的《股东减持告知书》。截至公告披露日，毛嘉明通过集中竞价交易方式合计减持公司股份24.07万股，占公司总股本0.0266%，邹新娥通过集中竞价交易方式合计减持公司股份7.5万股，占公司总股本0.0083%。

在董事长和董秘减持之前，宏和科技的股价经历了暴涨。2025年5月12日，宏和科技的股价仅为9.43元/股，而截至2026年5月12日，其股价为148.31元/股，暴涨1473%。仅近一个月内，宏和科技的股价暴涨了83%。

累计套现超4600万元

据悉，宏和科技的前身是上海宏和电子材料有限公司，成立于1998年8月13日。该公司位于上海市浦东康桥工业区，主要从事中高端电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售。目前在高端电子布领域，该公司是全球少数具备极薄布生产能力的厂商之一。

宏和科技股价暴涨背后，与AI（人工智能）浪潮的风口息息相关。2026年4月20日，在宏和电子26周年庆典上，董事长毛嘉明指出：“今年是宏和历史上经营状况最好的一年——AI浪潮催生了高端电子布的爆发式需求，而宏和26年的专注，让我们稳稳站在了风口之上。”

根据公告，宏和科技董事长和董秘已经减持完毕，具体减持期间为2026年5月11日至2026年5月12日。也就是说，董事长和董秘两个交易日便完成了减持计划。

毛嘉明的减持价格区间为141.15—152.00元/股，套现3563.85万元；邹新娥的减持价格区间为143.78—148.36元/股，套现1094.55万元，据此计算，二人在两天之内合计套现4658.40万元。

4月13日晚间，宏和科技发布公告称，毛嘉明、邹新娥均因个人资金需求，计划通过集中竞价方式分别减持不超过24.07万股和7.5万股，均占各自持股的25%。

二人拟减持股份均来自IPO（首次公开募股）前持有的公司股份及公司股权激励股份。减持期间为2026年5月11日至2026年8月10日。

根据减持规则，上市公司股东的减持窗口期为公告披露之日起15个交易日之后的3个月内。从4月14日算起，直到5月7日收盘，A股市场方才累计满15个交易日，满足减持公告的时间要求。

减持窗口期开启的第二天——即5月11日，毛嘉明和邹新娥便启动减持计划。

提示风险

股价暴涨后，5月8日，宏和科技发布了《股票交易异常波动公告》。宏和科技表示，公司股票价格在2026年5月6日、2026年5月7日、2026年5月8日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

宏和科技称，公司股价自2025年5月29日至2026年5月8日累计上涨1286.13%，此间多次触及股票交易异常波动。另外，公司控股股东及其一致行动人持股比例较高，社会公众股股东持股比例相对较小，公司外部流通盘相对较小，可能存在非理性炒作风险。

此外，从市盈率角度，宏和科技表示，公司近期股票涨幅较大，明显偏离上证指数增长幅度。截至2026年5月8日，公司收盘价为148.87元/股，根据中证指数有限公司发布（更新时间：2026年5月7日）的公司最新滚动市盈率为418.80倍。中证指数有限公司发布的中证行业分类显示，公司所处的其他非金属材料行业最新滚动市盈率为69.86倍，公司市盈率显著高于行业市盈率水平。

近期，宏和科技股价持续走高，主要受益于AI浪潮的推动。AI服务器作为算力基础设施的关键环节，对数据处理速度和系统稳定性有着极高要求，这一需求传导至其核心组件——印制电路板（PCB）。而宏和科技的主营产品电子级玻璃纤维布，正是制造PCB的基础原材料之一。

对此，宏和科技在5月8日的公告中表示，近日，公司关注到部分媒体将公司列为“PCB概念”。经公司自查，公司未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻；也未发现其他可能对公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。公司在此特别提醒广大投资者注意热点概念炒作风险，审慎判断、理性决策。

受益于AI服务器带动特种电子布量价齐升，2025年，宏和科技实现营收11.71亿元，同比增长40.31%；归母净利润为2.02亿元，同比增长785.55%。2026年一季度，宏和科技的营收为4.42亿元，同比增长79.72%；归母净利润为1.40亿元，同比增长354.22%。

截至5月12日收盘，宏和科技的股价为148.31元/股，总市值为1342亿元。

经济观察网 据教育部网站，5月11日，2026世界数字教育大会全体会议在杭州举行。教育部部长怀进鹏在会上作题为《智能时代的教育变革与发展》的主旨演讲。

怀进鹏指出，中国高度重视教育及科技发展，高度重视人工智能与教育的相互影响。习近平主席指出，教育决定着人类的今天、也决定着人类的未来，强调要积极推动人工智能与教育深度融合，促进教育变革创新，为中国教育发展提供了根本遵循和行动指南。近年来，中国着眼全局、前瞻布局，深入实施国家教育数字化战略行动，发布《中国智慧教育白皮书》，启动“人工智能+教育”行动，持续探索、不断迭代，始终坚守教育价值、挖掘科技赋能潜力，坚持以人为本、效果导向、优质公平、开放安全。聚焦教育优质公平，推动有组织、大规模开发精品资源；聚焦人人皆可成才，构建支持自主化、个性化学习环境；聚焦科研创新效能，深化跨学科交叉、跨领域融合；聚焦教育生态构建，推进教育治理、公共服务创新，推动教育向全要素智慧生态转型，迈出坚实步伐。

怀进鹏强调，在以中国式现代化推进强国建设的进程中，中国始终坚持教育优先发展，把投资于人作为最大战略、最为根本的投资，明确2035年建成教育强国。面对世界、科技、社会的变化，教育始终不能脱离经济社会发展与和平，不能脱离人的全面发展与福祉。要坚持立德树人，引导学生有理想、负责任、能担当；要注重启智增慧，增强学生内驱力、判断力、创造力；要创新科研范式，提升科技原创力、转化率、贡献度；要夯实未来基础，促进教师通科技、善引导、有温度。

怀进鹏表示，面对人工智能带来的全球性机遇和挑战，需要我们共同把握和应对，更需要在相互信任下合作。在中国“十五五”开局之年，我们将围绕智能时代教育变革与发展，秉持共商共建共享的全球治理观，推动更加开放、高效、务实的合作，为全球教育共同发展注入新的动能。他提出三点建议：一是坚持开放，共同凝聚智能时代教育变革新共识；二是坚持发展，共同塑造智能时代教育发展新模式；三是坚持共治，共同构建智能时代教育治理新生态。愿与各国并肩同行，坚守教育本质，守住育人初心，共同开创全球教育的壮丽前景，共同书写人类文明与教育进步的全新篇章！

经济观察网 据央视新闻，打破区域壁垒、强化上中下游联动，推进沿江产业绿色转型升级，这种“一盘棋”理念，正是长江高质量发展的核心密码。

位于长江中游城市群的湖北荆门。十年来，这座曾以磷化、石化闻名的工业重镇，大力培育新能源、低空经济等新兴业态，实现了产业转型升级。

自主研发AS700载人飞艇实现量产

总台央视记者 倪晶依：搭乘AS700载人飞艇，飞行在湖北荆门低空经济产业园的上空，它是我国自主研发的一款载人飞艇，白色囊体结构也是飞艇最重要的核心部件，它主要采用了非金属多层复合材料，看上去就像普通布料一样，但里面有四层，不仅很轻，而且抗老化，也很坚韧、防撕裂。最重要的是可以防止氦气渗漏，防渗漏度是国际上同类产品两倍。在航电系统等方面，很多也已经实现了自主研发和生产。负责人介绍，这款飞艇已经拿下了44架订单，主要客户也是位于我们长江经济带，比如江苏、浙江、重庆等。

飞行测试忙 产业转型激活航空新赛道

很多人可能会问，为什么荆门会诞生飞艇？而且还在这里训练？答案之一就在漳河机场。

在漳河机场的停机坪上有不少飞机，排得整整齐齐，这些大多是荆门本地产的，很多正在等待起飞测试，或者飞行训练。我们刚到这里时，不时就能听到飞机起降的轰鸣声，很是热闹。

漳河机场是在2017年完成改扩建的，也是目前全国唯一拥有2条陆上跑道和1条水上跑道的A1级通用机场。它可使用空域达2600多平方公里，全年可飞天气近300天，这些优势吸引了全国乃至世界各地的飞行制造企业前来驻场作业、试飞测试。

鲲龙AG600正在汲水调试

在水面上，鲲龙AG600大型水陆两栖飞机正在汲水调试。这是我国自主研制的全球起飞重量最大的民用水陆两栖飞机。在首飞后的八年时间里，鲲龙已经在这里完成了科研飞行约1600小时。

据统计，2017年以来，漳河机场已经累计保障新型航空器科研试验、航校训练、高空跳伞、空中游览等飞行8.4万小时，31.2万架次。

集聚产业链条 激活低空经济

除了有良好的空域条件，荆门也是全国首批、湖北唯一通用航空产业综合示范区，集聚了40多家通航产业链企业，形成集研发制造、试验试飞、运营服务为一体的产业链条。比如那一排小飞机，就是荆门一家本土企业研发制造的轻型运动飞机。这家企业的航空研发、制造在荆门，在武汉、杭州、重庆、镇江等地建设了飞行运营基地，可以说，荆门不仅在积极融入长江中游城市群，也在融入长江经济带的低空经济。

绿色生态引客来 文旅产业新发展

最后，则是区位优势。随着去年底沿江高铁的开通，周边城市的人们来荆门更方便了。飞行训练、空中游览、航空研学等项目，每年吸引游客超30万人次。那么，低空旅游看的是什么呢？借着当地低空经济火热兴起，越来越多人坐上飞行器俯瞰湖面，在沉浸式领略漳河绝美风光的同时，也真切看到了长江大保护与生态治理带来的实实在在变化。

漳河水库位于长江一级支流沮漳河上游，是长江中游重要的生态屏障。长江大保护十年来，当地关停周边污染企业、清理库区网箱养殖，同时推进岸线生态修复、湿地植被补植、水生生物增殖放流等，从严管控农业和生活面源污染。因此，漳河水库十年来连续稳定保持地表水Ⅰ类水质，不仅守住了一库清水入长江，也成了长江中游生态健康的直观标志，为长江大保护筑牢了坚实的源头保障。

经济观察网 据农业农村部网站，在第18个全国防灾减灾日到来之际，农业农村部认真学习贯彻习近平总书记关于防灾减灾救灾的重要讲话和重要指示精神，落实党中央、国务院决策部署，紧紧围绕“人人讲安全、个个会应急”的主题，举办防灾宣传周、主题开放日、抗灾大师课、刊发科普文章等系列活动，普及农业防灾减灾救灾知识，宣传抗灾夺丰收典型案例，做好专家权威解读，营造各方积极参与农业防灾减灾的良好氛围。同时，近日召开专题会议，分析当前和全年农业灾情发生形势，研究部署防灾减灾重点工作。

吃饭对我们来说是非常重要的，吃饭不仅仅能饱腹，也能带给我们能量和幸福感。

因此，一定要好好吃饭，而这3样东西千万不要带上餐桌。

一、不带负面情绪

首先不要带的就是负面情绪。

在很多家庭里往往有这样的情况，一到吃饭的时候，就开始训斥孩子。说孩子的不好，甚至将孩子和别人比较，说别人家的孩子如何如何好，然后贬低自己的孩子。

要知道，没有人喜欢被批评，当孩子正准备开开心心吃饭时，被一顿教训，瞬间吃不下去饭了，氛围也变得很差。

很多时候，一些父母喜欢在饭桌上教训孩子，其实是成人自身生活一团糟、内心充满无力与焦虑时，他无意识地将这些负面情绪投射到孩子身上。

在心理学上，有一个词叫做，“焦虑的代际传递”。什么意思呢？

父母的焦虑情绪和行为模式通过互动影响孩子，进而影响其心理健康和行为。

你的焦虑，以及你对焦虑的反应，都会传递给下一代，让他们也具备焦虑的倾向。

所以，在吃饭的时候，一定要建立“焦虑屏蔽区”：

吃饭时不谈成绩、不谈收入，不比较，更不要催婚；可以讨论食物的味道，也可以分享生活中的趣闻。

二、不带手机

你有没有经历过这样的时刻？

一家人在一起吃饭时，所有人都盯着自己的手机，全程几乎没有任何交流。

你想跟伴侣或者孩子说话，你主动发起一个话题，但别人根本没有认真听，只是敷衍地回复你“嗯”“哦”，他们的回复就像是一盆冷水，浇灭了你的热情。有这么一两次后，你再也不想说话了。

每每如此，都让你觉得家庭没有幸福感可言。人与人之间最残忍的忽略，不是争吵，不是冷漠，而是“我在你面前，你却看不见我”。长期如此，家人之间会形成一种心照不宣的疏离：既然你不想看我，我也不必再看你。彼此的感情就这样失去了链接。

反之，幸福的家庭，在吃饭时，肯定会等对方一起，不仅仅是一起分享美食，更重要的是想和对方一起聊聊家常，感情就在这一蔬一饭中升温。

在心理学上，有一个词叫做共同注意力。

什么意思呢？

就是说，当我们都专注于同一件事情时，因为有其他人做同一件事情，我们的注意力更集中，大家自然会将注意力投向同一个焦点（食物、对话、表情），可以进行很好的沟通，聊一聊工作上的事情，分享一些个人的生活，或者给对方夹一点菜，这些看似平淡的瞬间，恰恰构成了家最牢固的纽带。

而手机是一个强大的注意力黑洞，会吸收走人的注意力。让彼此的感情失去链接。

所以，家人吃饭时，尽量不带手机，不看手机。这么做，不是为了禁止一个工具，而是为了保留一片不被打扰的、允许脆弱和真实流动的心理空间，那是家庭情感免疫系统的一部分。

手机放下了，话就多起来了，心也更近一些。

三、不带挑剔心态

另外，在吃饭时，还不要带着挑剔的心态。

在有的家庭中，往往会出现这样的情况：

你一个人忙得像陀螺一样团团转，另外一个人在一旁站着看，站着看也就罢了，还总是指责你。

比如坐下来吃饭时，他要么指责你，说你的菜炒老了，要么说没有放盐。有时候还阴阳怪气，说家里是开盐场的，盐跟不要钱似的。

这一类人往往是指责型人格，一方面，内心缺乏安全感，他们害怕被忽视，所以通过指责来显得自己更强硬，但这种方式会让别人感到被攻击，继而采取对抗措施，最后反而让问题变得更复杂。

另一方面，他们想以此展示优越感，通过指出他人问题来证明“我比你懂，我水平更高”，以一种居高临下的姿态，企图获得优越感或控制感。

但挑剔心态是要不得的， 它不仅会让一顿本该温馨的饭变得味同嚼蜡，更会在日复一日的相处中，慢慢侵蚀彼此的感情。习惯于挑剔的那个人，或许以为自己是在“纠正问题”“追求更好”，但实际上，每一次指责都像是在对方心上划一道小口子。伤口虽小，却难以愈合，久而久之，对方会变得沉默、疏远，甚至产生自我怀疑：“我是不是真的什么都不行？”

而那个被挑剔的人，原本对家庭的热忱和付出感，也会在一次次的否定中被消磨殆尽。最终，餐桌上的笑声被沉默取代，厨房里的忙碌变成一种负担而非爱的表达。可以说，挑剔从来不是建设，而是一种隐性的破坏。

罗兰·米勒在《亲密关系》一书中，提出了相互依赖理论。

我们都希望从家人身上获得两种奖赏价值。

一种是物质价值，即生活中给到的物质保障；

另外一种是情绪价值，即相处中能否带来愉悦感。

幸福的家庭，都会互相扶持，彼此欣赏；糟糕的家庭，总有一个人忙着干，另外一个人站在一旁看，然后不断挑刺。

最后总结一下，吃饭时，别把这3样东西带上餐桌：不带负面情绪，只专注吃饭；不带手机，多交流和沟通；不带挑刺心态，而是要相互扶持，相互欣赏。

本文转载自公众号杨博士说心理

引言：从机械论到数智生态的管理跃迁

在生成式AI与产业互联网深度融合的今天，商业环境已从线性变化进化为“量子态”跃迁。传统的经验驱动型管理正面临失效，算法开始替代人类进行预测与决策。本文作为智能时代《领导静力学》之“基础领导静力学”系列的第七篇，将经典的“七个视角”置于数智时代的洪流中进行重构。这七个视角——形势、任务、核心、目标、原则、机制、方式，不再是静态的管理要素，而是构成了“人机共生”时代的动态操作系统。它们帮助管理者在比特与原子交织的世界中，既保持对技术变革的敏锐，又坚守组织治理的战略定力。

一、管理形势：从“审时度势”到“实时感知与预测性洞察”

1.1 形势分析的本质：数据孪生与算法预判

传统形势分析依赖SWOT框架，关注静态的优势与劣势。在数智时代，形势分析进化为“全量数据实时感知”。管理者不仅要看清当下的“势”，更要通过AI大模型预判未来的“势”。

• 优势与劣势的动态化：核心竞争力不再仅是专利或品牌，而是“数据资产的厚度”与“算法迭代的速度”。昨天的算法优势，可能随着开源模型的爆发瞬间变为劣势。
• 从经验到算法：管理者需建立“数字孪生（Digital Twin）”思维，在虚拟空间中模拟市场变化，利用预测性分析（Predictive Analytics）将“审时度势”从艺术变为科学。

1.2 动态视角：对抗“算法黑箱”与模型幻觉

“过往成功的经验往往是未来失败的教训”，在数智时代尤为尖锐。算法容易陷入“过拟合”陷阱，即过度依赖历史数据而丧失对突变的适应能力。管理者必须具备“算法免疫力”，警惕数据偏见导致的战略盲区，在拥抱AI的同时保持对人类直觉的敬畏，防止被“模型幻觉”误导。

1.3 从分析到洞察：情境智能（Contextual Intelligence）

高水平的管理形势，在于构建“情境智能”。管理者需整合IoT（物联网）数据、社交媒体情绪与供应链信号，形成对生态位的立体洞察。这要求管理者不仅是商业专家，更是“数据解读者”，能从海量噪声中提取真正的战略信号。

二、管理任务：从“规范专业”到“数智化转型与敏捷迭代”

2.1 任务界定的三维依据：数智化标尺

任务界定需基于阶段、态势与水平。在数智背景下，这三个维度被重新定义：

• 发展阶段与规范化：创业期追求“野生生长”，成熟期则必须建立“数据治理规范”。没有数据标准（Data Governance）的企业，规模越大，数据垃圾越多，转型越难。
• 发展态势与专业化：在激烈竞争态势下，专业化不再仅是人才密度，更是“模型精度”。企业需通过AutoML（自动化机器学习）提升研发、营销的精准度，构筑技术壁垒。
• 发展水平与现代化：现代化即“数智化”。它要求管理者具备“AI素养”（AI Literacy），懂得如何向算法下达指令，将管理任务从“管人管事”升级为“管数据资产”。

2.2 动态调整：敏捷试错与A/B测试

在数智背景下，任务不再是“五年规划”，而是“敏捷迭代”。利用数字孪生技术，管理者可在虚拟空间低成本验证新业务模式（任务），通过A/B测试快速筛选最优解，再向物理世界推广。管理任务的核心变成了“寻找第二增长曲线”的算法验证过程。

三、管理核心：从“责任到人”到“人机共责”

3.1 责任重构：算法伦理与人类问责

德鲁克所言的“责任第一”在数智时代有了新内涵。责任主体从“自然人”扩展为“人类+算法”。当AI参与决策时，管理者需承担“算法审计责任”：确保算法公平、透明、无偏见。职权不再仅指签字权，更包括“数据访问权”与“模型调参权”。

3.2 权责利对等：数据贡献度的量化

利益分配机制需纳入“数据贡献”指标。员工不仅是劳动力，更是数据的生产者与标注者。其利益（薪酬与晋升）应与数据质量、模型优化效果挂钩，实现“数智时代的权责利三角平衡”。

四、管理目标：从“组织自动”到“智能涌现”

4.1 个人能动性：AI赋能与人机协作

个人的主动性不再仅靠物质激励，更源于“AI增强（Augmentation）”。通过Copilot等工具，员工能力被放大10倍，从而激发更强的成就感。管理者目标是构建“人在回路（Human-in-the-loop）”的高效协作模式。

4.2 组织自动性：从流程协同到智能体协同

组织的自动性体现为“智能体（Agent）生态”。企业不再仅靠人类流程协同，而是靠API接口与智能体交互。管理的高阶目标是打造一个“自学习、自优化”的智能组织，让数据在系统中自动流转，触发预设的智能合约与协同动作。

五、管理原则：从“效率风险平衡”到“安全与对齐”

5.1 首要原则：AI对齐（AI Alignment）

效率优先原则在数智时代必须加上前置条件：“在安全对齐的前提下追求效率”。这里的“安全”不仅是财务风险，更是“数据安全”与“模型幻觉风险”。

5.2 动态平衡：人类监督与机器执行

管理者需建立“红蓝对抗”机制：利用红队（人类专家）不断攻击蓝队（AI系统），在对抗中发现风险边界。原则是：机器负责“算得快”，人类负责“算得对”。

六、管理机制：从“流程驱动”到“算法驱动”

6.1 决策执行机制：RPA与智能调度

机制的核心从“人找事”变为“事找人”。通过RPA（机器人流程自动化）和智能调度算法，管理要素（人、财、物）被实时匹配。决策机制不再是层层汇报，而是“边缘计算”——让听得见炮火的一线智能体直接调用后台算力进行决策。

6.2 激励约束机制：游戏化与Token化

利用区块链与智能合约，激励约束机制变得“代码化”。完成任务即自动触发智能合约支付Token奖励，违规行为由算法自动识别并冻结权限，实现零延迟的反馈闭环。

七、管理方式：从“分级授权”到“算力调度与敏捷治理”

7.1 分级授权：数据权限与算力分配

授权不再仅是审批金额的大小，而是“数据分级”与“算力配额”。基层管理者被赋予调用特定大模型API的权限和算力额度。分类管理则依据业务的数据密度与智能化程度，采取差异化的治理模式（如：高不确定性业务采用“人类主导+AI辅助”，高重复性业务采用“AI主导+人类监督”）。

7.2 核心理念：让智能体在基层涌现

最终目的是“将智能决策权下沉”。让最接近客户的一线员工和智能体拥有调用AI能力的职权。管理者不再是控制者，而是“算力平台架构师”与“智能生态园丁”，负责修剪算法枝叶，确保组织之树向阳光生长。

结语：驾驭智能，重塑全景

在数智时代的洪流中，“七个视角”依然是管理者不可撼动的战略锚点。形势让我们看清数据洪流的方向，任务界定智能化转型的航标，核心责任确保人机共生的伦理底线，目标激发智能涌现的活力，原则平衡效率与安全，机制驱动算法自动运转，方式实现算力的精准滴灌。

掌握这套全景图，意味着管理者完成了从“经验直觉”到“数智直觉”的进化。在机器智能日益强大的未来，唯有具备这七个视角的领导者，才能在比特与原子交织的商业海洋中，稳健驾驭组织巨轮，驶向智能文明的彼岸。

5月13日重点关注的财经要闻与资本市场大事：

1、美国总统特朗普今起访华 

据央视新闻消息，美国总统特朗普5月13日至15日对中国进行国事访问。这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。白宫11日公布了将随特朗普一同访华的商界领袖名单。据多家美媒报道，总共将有16位美国商界代表来到北京，他们代表的美国企业涵盖科技、金融、航空和农业等多个领域。

2、国新办将举行“弘扬教育家精神 开创教育强国建设新局面”中外记者见面会

5月13日下午3时，国新办将举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会，优秀教师代表围绕“弘扬教育家精神 开创教育强国建设新局面”与中外记者见面交流。

3、国台办将举行新闻发布会，发言人就近期两岸热点问题回答记者提问

5月13日上午10时，国台办将举行例行新闻发布会，发言人就近期两岸热点问题回答记者提问。

4、140.43亿元市值限售股今日解禁

5月13日，共有16家公司限售股解禁，合计解禁量为4.38亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为140.43亿元。

从解禁量来看，5家公司解禁股数超千万股。好上好、天工股份、东方新能解禁量居前，解禁股数分别为1.69亿股、1.11亿股、1.0亿股。从解禁市值来看，5家公司解禁市值超亿元。宏景科技、好上好、天工股份解禁市值居前，解禁市值分别为70.13亿元、38.68亿元、21.84亿元。

5、25家公司披露回购进展

5月13日，25家公司共发布25个股票回购相关进展。其中，1家公司股东提议回购公司股份，3家公司首次披露股票回购预案，8家公司回购方案获股东大会通过，5家公司披露股票回购实施进展，8家公司回购方案已实施完毕。

从股东提议回购方案来看，当日共1家公司股东提议回购金额超千万。ST文峰股东提议回购金额最高，提议回购不超1.2亿元。从首次披露回购预案来看，当日共2家公司股票回购预案金额超千万。生物股份、丰林集团、舒华体育回购预案金额最高，分别拟回购不超5306.96万元、5000.0万元、661.36万元。

6、23股今日股权登记

根据上市公司权益分配方案梳理统计，23只A股今日股权登记。其中，22股拟派息，1股派息、转增或送股同时实施。分红派息方面，22只个股分红派息的股权登记日为5月13日。云天化、惠泰医疗、美亚光电分红力度最大，每10股分别派息12.00元、10.00元、7.00元。

7、6家公司披露定增进展

5月13日，A股共6家公司发布定增相关公告。其中1家公司披露股票定增预案，2家定增预案获股东大会通过，1家定增预案获交易所通过，1家定增预案获证监会通过，1家定增方案停止实施。从当日最新披露定增预案来看，宏德股份定增募资预案金额最高，拟定增不超5.6亿元。

8、美国4月PPI、欧元区3月工业产出月率等数据将公布。

（数据来源Wind，内容不构成任何投资建议） 

经济观察网 编辑 王俊勇 整理

5月12日，北京第四波科技智库联合中关村天成创新研究中心发布《中国AI百企创始人画像报告》（下称《报告》）。《报告》认为，本轮AI创业热潮中，“80后”“90后”成为创业主力，且创始人普遍亲自担任首席执行官（CEO）、首席技术官（CTO）、首席科学家，直接定义技术路线。

2022年后，中国成立的AI企业有近千家，八成以上为创业企业。《报告》选取了100家代表性新兴AI创业企业，多维度分析了各家企业及其创始人。

《报告》称，在AI企业创始人中，不少人拥有清华大学、北京大学、浙江大学、上海交通大学、中国科学院大学等C9名校的硕士或博士学位。相当比例的创始人具备在海外顶尖高校留学或科研经历，还有部分创始人在高校担任教职并跨界创业。

年龄方面，“90后”锋芒毕露，“80后”“90后”成为创业主力。大量“90后”乃至“95后”创始人多为博士毕业不久或从大厂核心团队出走创业。例如月之暗面创始人杨植麟出生于1993年；银河通用创始人王鹤出生于1992年，联合创始人姚腾洲也为“90后”；星动纪元创始人陈建宇出生于1992年；深度原理创始人段辰儒出生于1995年。

在样本企业中，创始人平均年龄为38岁。其中，样本企业创始人中“最年长”的是零一万物李开复，出生于1961年，“最年轻”的是面壁智能联合创始人曾国洋，出生于1998年，现任面壁首席技术官。

《报告》发现，不同赛道的创始人年龄分布存在差异，机器人及智能驾驶、通用大模型、机器视觉等赛道的创始人呈现年轻化态势， 创始人平均年龄不到40岁。而AI垂直应用领域的企业创始人相对“年长”，但平均年龄也在45岁以下。

《报告》指出，不少AI企业创始人有在谷歌、微软、Meta、亚马逊、百度、阿里、腾讯、字节、华为等公司AI研发核心岗位的工作经历，具备大规模工业级产品的落地经验，部分创始人曾任大厂事业群总裁、首席科学家、AI实验室负责人。

《报告》也提到，创始人的年轻化与高学历背景保证了AI行业的长期红利。这一轮AI创业几乎完全被“技术精英”主导，AI产业的开放包容特色也意味着，只要具备创新能力的创业者出现，就会迅速融入行业生态，其创新能力也会被快速激发。

北京第四波科技智库是一家前沿科技服务平台，以深度资讯和垂类报告为核心业务，主要关注AI、具身智能、脑机接口等领域，服务科技企业与投资者。

5月12日，经济观察报从官方获悉，启境智能汽车科技（广州）有限公司（下称“启境汽车”）完成超10亿元增资，引入宁德时代、博世旗下投资平台及多家国央企资本等投资。

启境汽车此轮增资注重引入产业资本，意在获得供应链与产业协同优势。启境汽车引入的股东中，宁德时代为全球动力电池行业龙头企业，博原资本为博世集团旗下市场化产业战略投资平台，专注硬科技与新能源汽车赛道产业。

除产业资本外，拥有央企背景的综合型投行与产业投资平台——中信建投，以及深投控资本、越秀资本、穗开投资、新兴基金等多家大湾区国有资本机构也集体入股启境汽车。

在本次增资前，启境汽车仅有两个股东，股权结构为广汽集团持股约71.43%，广汽埃安持股约28.57%。完成本次增资后，启境汽车由原股东、外部投资方及员工持股平台共同持股。原股东广汽集团与广汽埃安合计持股比例稀释至约70%，保留控股地位。

完成增资后，启境汽车将实现多元资本并存、自主灵活决策，拥有市场化运营机制、现代化管理模式，可独立开展商业化经营。

启境汽车此次增资动作迅速。今年1月底，启境汽车增资项目于广东联合产权交易中心挂牌。当时，启境汽车表示，此次增资扩股募集资金将用于车型开发及渠道建设等。启境汽车从挂牌至完成增资仅用时3个多月，体现了资本对其发展前景的认可。

3月24日，启境汽车运营主体华望汽车技术（广州）有限公司完成工商变更，正式更名为启境智能汽车科技（广州）有限公司，与品牌名称完成统一。如今启境汽车又完成了混改增资，获得资金补充，将加速其产品推出与市场开拓。

实际上，启境汽车从企业筹备至今发展节奏一直较快。2024年11月，广汽集团与华为签署深化合作协议，宣布在现有品牌外，共同打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌。

2025年1月，广汽集团董事会审议通过《关于GH项目的议案》，同意投资设立项目公司，作为与华为全面合作的载体。3月，广汽集团投资15亿元成立启境汽车。9月，广汽集团与华为共同宣布，双方将联合推出全新高端智能新能源汽车品牌——启境。

2025年11月，启境汽车CEO刘嘉铭在华为乾崑生态大会上宣布，启境汽车将于2026年年中发布两款新车，分别为一款SUV与一款轿车，其中首款车型定位猎装轿跑，计划于2026年6月上市；第二款车型定位智能中大型SUV，将于下半年上市。今年3月17日，启境品牌正式发布，其首款车型GT7同步亮相并开启盲订。

5月8日上午，黄世芳大使会见毛里求斯出口协会主席詹吉尔汗，就中国对非零关税政策和加强中毛经贸合作等议题交换意见。

黄大使表示，中国高度重视同毛里求斯的经贸合作关系，希毛方更多企业利用好中国对非零关税政策，开拓中国市场。詹表示，毛里求斯出口协会愿发挥积极作用，加强与中方的对接合作，实现互利共赢。

据斐济广播公司（FBC News）报道，世界银行集团的最新《太平洋经济展望》预测，由于不断上涨的燃料和航运成本、供应链中断以及全球不确定性加剧，太平洋地区经济增长将在2026年放缓至2.8%。报告警告，反复的外部冲击正成为该地区的“新常态”，给该地区的政府、企业和家庭带来更大压力。

报道称，太平洋国家仍然高度易受燃料价格冲击的影响。在许多国家，石油进口占商品进口的15%至25%。世界银行表示，燃料和航运市场的持续中断在未来6到9个月内可能会进一步减缓经济增长。报告还强调对财政能力日益减弱的担忧，持续的冲击继续给政府财政带来压力。

世界银行高级经济学家埃卡·瓦沙克马达泽（Eka Vashakmadze）表示，尽管太平洋地区在应对历次危机中显示出韧性，但目前更需要加强经济管理和长期投资。“现在投资于可靠服务和更强经济管理的国家将更有能力创造机会并抵御未来的冲击。”

报告呼吁加强公共财务管理，并为弱势家庭提供有针对性的支持，同时警告不要采取广泛补贴政策，以免进一步压缩有限的财政空间。

根据摩洛哥通讯社5月11日报道，美国—摩洛哥自由贸易协定（FTA）联合监督委员会第九次会议当天在摩洛哥首都拉巴特举行，会议旨在推动深化两国战略关系和贸易合作。美代表团由贸易代表办公室和其他相关机构代表组成。

会上，摩洛哥工业和贸易大臣里亚德·梅祖尔强调，此次磋商是旨在加强摩国民经济能力，巩固摩与其战略盟友的关系。会后，梅祖尔发表声明，强调了进一步巩固摩美战略伙伴关系的必要性，指出尤其是在当前国际形势剧烈波动、动荡不安的情况下，需要找到切实可行的解决方案，以确保两国贸易更加平衡。

梅祖尔表示，双方会谈重点还包括贸易便利化、海关、进口准入等问题，旨在推动更多摩洛哥产品进入美国市场。

视野电台2026年5月11日消息  南苏丹苏丹人民解放运动（SPLM）与乌干达全国抵抗运动（NRM）近日在坎帕拉签署合作协议，旨在加强政治协作、区域融合及社会经济转型。

SPLM秘书长表示，合作根植于两党共同的历史斗争与价值观，强调在现代化进程中坚守爱国与服务人民的理念。NRM秘书长指出，两国人民同根同源，关系超越外交层面，拥有深厚的制度与民间纽带。该协议将推动双方在治理、发展和区域稳定等领域的合作。

据哥伦比亚《证券报》5月10日报道，哥政府正推动公共债务融资多元化，逐步降低对美元融资的依赖，通过发行欧元和瑞士法郎债券优化主权债务结构。哥财政部公共信贷司表示，此举旨在降低汇率风险、增强财政可持续性，并拓宽国际融资渠道。政府称，目前外债占公共债务比重已降至25%，债务去美元化有助于减轻比索贬值及外部金融波动对财政的冲击，增强应对国际金融风险能力。

据哥伦比亚《共和国报》5月9日报道，哥矿能源部公布天然气市场监管改革法令草案，拟通过调整价格机制、进口规则及合同制度，强化国内天然气供应保障能力。根据草案内容，政府计划在天然气供应紧张时期，对批发市场价格设定限制措施。草案同时要求天然气生产商和贸易商定期更新产量、进口量及供应能力等信息，以提高市场透明度。哥矿能部长帕尔马表示，新规有利于完善监管机制，稳定市场运行。

 据哥伦比亚《证券报》5月7日报道，中国科技品牌荣耀表示，将进一步扩大在哥市场布局，除智能手机外，还计划拓展智能手表、耳机、电动滑板车、平板电脑及家电等产品线，加快构建智能生态体系。荣耀方称，哥已成为其拉美地区重点战略市场之一，包括荣耀400在内的部分全球新品已优先在哥上市。品牌的区域增长同时亦为哥带来了更多就业、技术创新和数字生态系统扩展方面的机会。

据哥伦比亚《新世纪报》5月8日报道，哥4月通胀继续回升，消费者价格指数环比上涨0.78%，年度通胀率升至5.68%。国家统计局数据显示，推动4月物价上涨的主要因素包括食品、家庭用品及交通运输。其中，食品和非酒精饮料价格环比上涨1.51%，涨幅居首；家庭用品上涨1.06%；交通成本上涨0.81%。

Territorio Minero媒体报道，智利环评委批准本国能源企业Antuko位于安托法加斯塔大区的?guila Mora电池储能项目。项目投资3.36亿美元，采用锂离子电池，功率300 MW、储能容量1200 MWh，可持续供电4小时，旨在储存过剩太阳能发电并在用电高峰时段反哺国家电力系统。智利环境部长委员会授予智利伊拉苏集团钾盐工厂项目“附条件的有利环境资格”。项目位于智利阿塔卡马盐沼西侧，由集团旗下SLM NX Uno de Peine矿业公司推动，计划投资4320万美元，年产20万吨氯化钾，每秒抽取225升卤水。此前，该项目因环境影响争议被连续四届政府驳回。

《三点钟报》报道，智利2026年4月CPI环比上涨1.3%，低于市场预期，但仍是近三年最大单月涨幅。上涨主要受中东战争推高国际油价影响，导致燃料价格飙升，其中汽油和柴油分别上涨25.3%、45.7%，交通运输大类贡献了绝大部分涨幅。住房及燃气、房租等基本服务也助推了通胀。服装鞋类跌幅最大，食品价格整体持平。

智利比奥比奥电台5月8日报道，智利国际经济关系副部（SUBREI）最新报告显示，2026年1-4月，智利出口总额达397.7亿美元，同比增长12%，贸易总额达699.6亿美元。矿业贡献了出口总额的59.4%，增速达19.6%；其中因碳酸盐等战略矿产需求旺盛，锂出口大幅增长近两倍至21.4亿美元；铜出口增长9.6%至190.5亿美元，阴极铜、阳极铜、铜精矿等均有所增长。非传统产品（铜等主要矿产品以外）出口达182亿美元，增幅11.4%，冷冻竹荚鱼、冰鲜三文鱼、榛子和鲜苹果表现突出。从企业层面看，1-4月共有5755家企业实现对外销售，其中制造业为主要领域，达3145家，其次是农林牧渔业（1312家）和服务业（839家）。外销企业出口最多的地区为拉丁美洲（3921家），其次是欧洲（1639家）、北美（1562家）、亚洲和大洋洲（1389家）。

智利《金融日报》5月8日报道，摩根大通在一份报告中指出，智利当前面临“结构性财政压力”，难以为将国家债务控制在GDP的45%以下创造足够空间。报告认为，政府提出的“国家重建计划”虽“雄心勃勃”，但财政调整路径不明确，财政成本和收益不对称。最令其担忧的措施是就业税收抵免。虽然该政策可能有助于吸纳更多人进入正规劳动力市场，但其短期静态财政成本高达GDP的0.4%，且有效性的关键在于能否真正减少非正规就业，而非补贴已有的正规就业。报告设定了三种增长情景：最乐观情景（10年内GDP增长2%至3%）下，财政赤字在第5至6年趋平，也仅能在第15年产生GDP的0.55%的财政空间；中等情景（实现预期经济增长目标的50%）下，计划在中长期仅呈中性，短期内将持续拖累财政，至第9年赤字增加0.13%至0.44%；最悲观情景（仅实现预期的25%）下，项目“永久性代价高昂”，赤字增加0.16%至0.52%，15年后改善甚微。

智利《金融日报》5月8日报道，智利水果出口商协会樱桃委员会执行主任克劳迪娅·索莱尔在分析2024-2025产季樱桃出口情况时指出，品质下滑并非源于个别批次的偶发问题，而是“整个产季渐进累积的问题”。该产季智利樱桃出口量创下1.25亿箱历史新高，但价格同比下跌约50%。索莱尔认为，最大的问题在于物流链。数据显示，运往中国从装柜到集装箱返回平均耗时39天，而美国仅需30至33天。索莱尔强调，产地需加强品控，为此正在制定果实硬度、等级、大小和甜度等基本标准。她表示，行业的未来不在数量而在价值，必须维护智利樱桃的国际声誉。

彭博社5月8日报道，随着智利太阳能发电占比从2015年的3%增至目前的三分之一，针对太阳能农场的有组织盗窃案件激增，成为推高项目成本的新威胁。犯罪分子通常在夜间作案，翻越围栏、破坏摄像头、切断电缆后成批盗走电池板。一名管理60多个园区的经理称，自2025年3月以来已发生超30起盗窃，单个园区曾一月内被抢五次。被盗设备中电缆占85.7%，电池板占54.8%。单块板重约30公斤，价值60-70美元。智利独特的地理条件加剧了脆弱性，太阳园多位于偏远沙漠，仅有一两名无武装保安，且靠近秘鲁、玻利维亚和阿根廷的边境，被盗设备易走私出境，约一半流入国际市场。铜价高涨也刺激了电缆盗窃。修复成本远高于赃物价值——盗走1美元的电缆，更换需30-40美元。保险公司已提高费率、收紧条款。部分企业开始用铝缆替代铜缆以减少诱惑。行业呼吁政府采取行动，以防问题演变为系统性风险。不过目前投资者尚未因此撤资，但已将其纳入风险评估。

智利比奥比奥电台5月8日援引埃菲社报道，中国正从传统的游客输出国转变为日益受欢迎的入境旅游目的地。世界旅行与旅游理事会（WTTC）预计，中国将在2030年前挑战美国全球旅游经济领导地位。中国旅游业发展依托于庞大的国内市场。2025年国内旅游达65亿人次，同比增长16%；2026年五一假期期间，预计5天内出游达15.2亿人次。国际方面，中国自2023年底逐步放宽签证政策：免签停留从15天延至30天，对45国免签延长至2026年底，并开放过境免签和邮轮免签。同时改善了移动支付、机场服务和外国人住宿等便利措施。2025年，中国共接待国际游客1.545亿人次，同比增长17.1%。西班牙游客表示，中国“文化独特且基础设施一流”，价格比日本更便宜，且西班牙已免签。意大利游客称中国十年间“变化巨大”，高铁网络、城市绿化和线上购票解决了过去排队难题。

智利《金融日报》5月7日报道，智利中央银行数据显示，2026年4月智利出口总额达97.2亿美元，同比增长7%。铜出口明显放缓，仅小幅增长0.3%至46.5亿美元，碳酸锂出口额则飙升175.6%至5亿美元，白银和黄金出口额也分别增长236.1%和165.7%。农牧业出口额整体下降1.5%，其中水果下降5.7%。工业出口额下降2.9%至30.9亿美元，其中食品加工类别中的三文鱼出口额下降6.8%，部分纸浆类产品出口降幅达两成以上。进口增长较为强劲，4月智利进口额达78.1亿美元，增长11.8%。

智利《信使报》（线上版）5月7日报道，卡斯特总统在三文鱼峰会上表示，政府将寻求恢复“迷失”的公私联盟，以重振国家增长，并将三文鱼养殖业作为重振经济活动的盟友。卡斯特称，将致力于成为“兑现确定性的政府”，重点解决《拉夫肯切法》（Lafkenche）对行业造成的问题。该法创设了“沿海原住民海洋空间”（ECMPO）的机制，允许将划定的海域交给原住民社区或协会，以保护其使用和习俗。卡斯特指出，该法律虽出于善意，但“被用于难以想象的滥用”。他表示，该法律如今阻碍了智利全国的投资，必须将人民发展放在首位。政府计划通过“三文鱼计划2050”战略，并推动修改《拉夫肯切法》，旨在防止因法律申请而无限期冻结投资，并确保海域申请的面积合理、依据充分。环境部长托莱多承诺将环评决议发布时间缩短至15天，经济部长兼矿业部长马斯表示将消除投资障碍。

智利《三点钟报》5月7日报道，智利央行公布数据显示，受中东冲突持续影响，智利4月外贸呈现明显分化。出口总额同比增长7%至97.18亿美元，为去年2月以来最低水平。其中矿业出口增长14.1%至59.63亿美元，主要受益于全球矿业价格上涨。而非铜产品表现亮眼，碳酸锂出口暴增175.6%至4.98亿美元。进口方面，4月进口总额增长11.1%至21.96亿美元，其中中间品进口增长12.5%至44.6亿美元，主要由石油采购推动。石油进口额达5.49亿美元，同比增长62.3%，创下2024年5月以来最高水平。报告指出，这主要是由于油价上涨而非进口量增加。综合来看，4月智贸易顺差为19.12亿美元，显著低于3月的30.61亿美元，也低于去年同期20.97亿美元。分析人士指出，剔除价格因素后，实际贸易增长远低于名义数据。

智利《金融日报》5月6日报道，智利13频道、TVN、Mega、Chilevisión、TV+和La Red等电视台已向自由竞争保护法院（TDLC）对谷歌提起诉讼，指控其在搜索引擎衍生市场及数字广告行业滥用市场支配地位。智利全国电视协会（Anatel）表示，此类反竞争行为导致媒体收入受损，进而造成新闻团队缩减、区域报道覆盖面下降、对权力的监督削弱，最终使得公民获得的信息更少、质量更低。美国、欧洲、加拿大和澳大利亚等地的监管机构和媒体此前已对谷歌及Meta等科技公司提起类似指控和诉讼。

智通财经APP获悉，预测市场平台Polymarket交易量出现近八个月来首次下滑，反映出该公司在技术升级、产品稳定性以及行业竞争方面面临压力。与此同时，其主要竞争对手Kalshi则继续扩大市场份额。

根据用户在Dune Analytics整理的数据，Polymarket离岸交易平台及美国应用程序4月名义交易量约为103亿美元，较前一个月下降约9%。相比之下，Kalshi同期交易量则增长13%，达到148亿美元。

这是Polymarket自2025年8月以来首次出现月度交易量下滑。此前，美国职业橄榄球联盟(NFL)常规赛开赛曾吸引大量新用户涌入平台，而今年3月“疯狂三月”大学篮球锦标赛等大型体育赛事，也推动Polymarket创下历史交易量纪录。

对于4月交易量下滑，Polymarket发言人表示，主要原因是公司正在进行一项大型技术基础设施升级，以应对未来更高交易需求。该升级原计划更早推出，但最终于4月28日上线。

公司表示，未来数周还将陆续推出多项更新，以提升交易速度与稳定性，并称这将带来“Polymarket历史上最大幅度的速度改善”。

过去几年，Polymarket一直是全球交易量最大的预测市场平台之一，但去年9月开始被Kalshi反超。与此同时，Polymarket还面临一系列挑战，包括交易系统故障、产品上线延迟，以及监管层面对平台下注类型与内幕交易问题的关注。尽管如此，随着预测市场行业整体快速发展，Polymarket估值仍持续攀升。

此前，纽约证券交易所向Polymarket投资6亿美元，公司估值随之升至150亿美元。Polymarket创始人Shayne Coplan近期也公开承认，公司在快速扩张过程中曾出现管理与沟通问题。

他在4月28日的一场行业活动中表示：“公司在某些阶段的运营方式并不理想，我对此是认可的。”不过，他同时强调，公司在产品推广与品牌扩张方面仍取得明显进展。

此外，Polymarket于3月底首次在几乎所有市场引入交易手续费，而4月底的大规模基础设施升级，则主要针对长期存在的交易失败与技术漏洞问题。

Polymarket工程副总裁Josh Stevens在升级前也坦言，公司此前“让用户失望了”。他表示：“未来几个月将会证明一切，请继续相信我们。”

另一方面，Polymarket近期也取消了美国用户注册等待名单制度。此前，自去年12月软启动以来，美国用户在注册其应用程序时需先进入排队名单，而这一限制已于5月初正式取消。

智通财经APP获悉，5月13日，香港运输及物流局局长陈美宝在立法会会议上就“全面提升香港国际航运中心竞争力”议员议案开场发言中表示，为了进一步推动高增值海运服务业的发展，该局将于下个月向立法会提交法例修订草案，以优化现行海运服务业税务优惠及为大宗商品贸易商提供半税优惠制度，巩固香港海运业的营商优势，由于大宗商品贸易能带动对高端海运服务的需求，因此希望借助税务优惠带动对香港船运及专业海运服务的需求，并在宣传及营造品牌方面再下一城。

陈美宝介绍，海运及港口业一直是香港经济的重要支柱。在2023年，该行业占香港本地生产总值1.8%(519亿港元)，提供约7.4万个职位，占总就业人口2.0%。海运及港口业亦促进对外贸易，同时与物流业环环相扣，形成相辅相成的产业链，为香港的货物进出口、中转及供应链运作提供关键支撑。

香港在《2025新华·波罗的海国际航运中心发展指数》中连续第六年稳守全球第四，反映香港在港口条件、专业海运服务及整体营商环境的综合实力位居世界前列。面对激烈的区域竞争，香港必须持续推动提升港口竞争力与完善高增值海运服务生态圈的双核心策略，发挥香港“背靠祖国、联通世界”的独特优势，推动航运业的可持续发展。

陈美宝提出，发展高增值海运服务。在海运服务业方面，香港凭借“一国两制”、双语普通法、自由经济环境及简单低税制等优势，成为全球海运服务企业设立业务据点的理想地。香港现时有约1200家与港口及航运相关的公司提供包括船舶服务、航运金融、海事保险、海事法律和仲裁等专业服务。这些公司当中，全球10大船舶管理公司中有3家总部设于香港、全球十大船务融资银团贷款的簿记行中有6家在香港设有办事处。香港亦是波罗的海国际航运公会四个指定仲裁地之一。

由于海运服务业属高度国际化的行业，企业的运作模式普遍全球化且流动性高，面对世界其他地区的激烈竞争，香港必须持续巩固提升海运服务业的竞争力及整体营商环境，以保持香港国际航运中心的吸引力和领先地位。香港于2020至2022年间推出船舶租赁免税优惠，并为海事保险、船舶管理、代理及经纪业务提供半税优惠，这些措施均可推动航运商业主导人和海运服务企业落户香港。

陈美宝称，香港运输及物流局会发挥高增值海运服务业与金融服务业的协同优势，促进香港扩大海事保险业务，为国家及全球船东提供更多元化的海运保险产品及更可靠的服务保障。继现有11间国际保障及弥偿组织成员协会在香港营运后，中国船东互保协会于去年11月“香港海运周”正式揭牌成立香港船东互保协会，成为首间以香港为总部的船东互助保赔协会。香港首个“航运专项风险池”亦已正式投入运作，进一步丰富香港的海事保险生态圈。

在海事法律及争议解决方面，香港近来加大力度向香港和内地船东和航运企业推广香港作为海事仲裁的首选地。另一方面，香港最近迎来突破——总部落户在香港的国际调解院在今个月初成功通过调解方式解决首宗复杂的海事合约纠纷，对香港海事法律服务及争议解决的发展具有重要意义，亦印证香港高增值海运服务的实力及优势。

香港船舶注册处在吨位和船队质素方面表现卓越。香港船舶注册的质量广受国际港口国监督认可。凭借高质素品牌，2025年香港注册船舶在港口的滞留率只有0.79%，即低于1%，远较全球平均3.70%为低。为进一步提升香港船舶注册处的竞争力，香港运输及物流局将在今年内向立法会提交修订条例草案，以革新香港船舶注册安排，包括引入“双旗船制”，提升注册制度的弹性，容纳国际航运企业的多元灵活营运模式。

陈美宝强调，香港国际航运中心正处于由“量”向“质”转变的关键时刻，香港将继续以国家“十五五”规划为指引，与业界携手并进，开创航运中心的新篇章。

智通财经APP获悉，香港财经事务及库务局副局长陈浩濂本周一至三访问意大利罗马，出席欧洲家族办公室投资峰会，并与当地金融机构及政府官员会面，积极推广香港作为亚洲领先的国际金融中心及家族办公室枢纽的优势。陈浩濂在峰会上作主题演讲，并于圆桌会议环节与多个欧洲家族办公室代表交流，介绍香港具竞争力的政策环境。不少与会的家族办公室均表示有兴趣考虑来港设立区域办公室，一同出席的香港投资推广署同事亦于现场对接，以便后续跟进协助其落户香港。

香港财库局称，香港已成为全球第二、亚洲最大的跨境财富管理中心;在全球城市中，香港拥有超高资产净值人士数量排名第二、亚洲第一。香港家族办公室业务持续增长，截至2025年底已有超过3380间单一家族办公室在港营办，两年间增幅超过25%，估计单是营运开支已为本港经济带来每年约126亿元的收益，并直接聘用逾1万名全职专业人员。当局的目标是在2026至2028年间协助至少220家家族办公室在港设立或扩展业务。今年首4个月已录得36家在港落户或扩展，另有约160家表示正积极考虑来港发展，当中有约30间家办来自欧洲。

访问期间，陈浩濂与意大利多家银行、基金公司及国有企业会面交流。陈浩濂向相关机构介绍香港在资产及财富管理业务和专业服务的优势，鼓励其善用香港作为进入亚洲及中国内地市场的门户，利用香港完善的金融基建及国际化市场协助其客户及投资者在亚洲进行资产配置。有与会者表示会积极考虑在港扩展业务，也有与会者表示会计划短期内组团到港考察交流。

此外，陈浩濂分别与意大利经济财政部财政署署长Riccardo Barbieri Hermitte、意大利主权金融机构CDP的财务总监Fabio Massoli和意大利银行业协会领导层会面，就双边金融合作及发展交换意见，探讨在促进资金流动、支持企业跨境投资及金融科技方面加强合作。

新华社快讯：应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普5月13日晚乘专机抵达北京，开始对中国进行国事访问。

本文转载自新华社，智通财经编辑：陈雯芳。